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  • 10x Research示警：加密货币市值两周蒸发一兆美元！、以太坊跌势恐延续

    10x Research示警：加密货币市值两周蒸发一兆美元！比特币、以太坊跌势恐延续

     子(120bTc.coM)：10x Research在11/17表示，自11月初起团队已连续数周发布警讯，提醒市场气氛正快速转向偏空。如今走势逐步验证先前警告，整体加密市值两周蒸发一兆美元，同时与以太币相继跌破多个关键技术支撑位，目前尚未看到任何反转讯号，风险正在全面浮现。11月初成多空关键周，反弹难敌ETF资金外流10x团队指出，11月3日那一周被视为市场走向的分水岭，是迈向更强势多头，或陷入更深度调整的关键时刻。他们在当时就强调两大风险，分别为：ETF是否持续出现资金外流。以及市场是否开始去杠杆、主动减仓。例如美国政府重新开门带来的利多，虽出现短暂反弹，但ETF资金外流幅度更强，使得价格难以站稳。连破支撑，10x再度强调偏空讯号10x团队指出，已正式跌破多个关键技术支撑，并正逼近下一道更重要的支撑位置。10月底以来，他们一路维持偏空立场，提醒市场不要盲目追多、避免杠杆过高，并点出以太币技术面破位、大型资金迟迟未回流，以及衍生品市场定价全面转空等风险讯号。市值两周蒸发一兆，市场逐步卖出形成缓慢下跌10x团队指出，过去两周加密货币总市值从约4.3兆美元滑落到3.17兆美元，蒸发约1兆美元。值得注意的是，成交量并未放大，反而维持在低水位，显示目前不是恐慌式的砸盘，而是市场逐步卖出的下跌迹象。自10/10大跌以来，未平仓合约量(OI)一路从高点滑落至今都没有反弹，代表市场不愿加码，也不想重新提高杠杆曝险。不过资金费率仍偏高，表示仍有部分交易员愿意付费持续做多、还没有认输，但10x提醒，这种「硬撑多单」反而是短线风险来源。以太币两周跌近两成，成交量缩水反映市场缺乏兴趣以太币的情况同样不乐观，最近两周跌幅接近20%，从3,600～3,700美元一路回落到约3,100美元，OI大约被削减一半，显示杠杆部位明显撤出。同时，24小时成交量从约1,220亿美元大幅缩水至350亿美元，周末更显清淡。10x直言：「现在就是没人想交易，整体市场兴趣非常低」。反映资金与交易意愿同步退潮，成为目前市场疲弱的主要关键。资金未回流，市场风险偏好快速降温10x指出，市占率仅从56.8%小幅升到58.7%，并未出现典型的「山寨下跌、承接」走势。实际资金流动方向是从山寨币转入稳定币，甚至直接离场，显示市场风险偏好明显下降。10x的山寨币模型甚至已连续超过50天显示「不宜碰山寨」，虽然相对偏向，但并不是叫人做多，而是认为目前完全不是山寨季，最佳策略就是不要持仓。稳定币增长踩煞车、ETF外流持续，加密资金面偏弱稳定币方面，USDT今年市值从约1,380亿美元成长到1,840亿美元，但最近已明显横盘，代表没有新资金流入。同时稳定币铸造动能(Minting Impulse)也掉到接近0。ETF部分，自10/10后累计外流约40亿美元，规模接近贸易战期间的高档水准，仍属历史级别的资金撤离，反映整体资金面持续偏弱。RSI落入超卖区，但与以太币仍未见底部讯号10x指出，RSI已滑到接近35、属于偏低区间，理论上接近超卖水位，过去常是「底部附近」的区域。但10x也提醒，RSI偏低不等于立即反转，实际情况常常是跌势还会再延续一段，甚至再「下杀一次」才真正见底。以太币走势也相同，RSI处在偏低区，但价格趋势仍往下，短线完全没有翻多讯号。情绪指标逼近极度恐慌，但要等反转才算真正买点10x自家版本的Fear&Greed指标也逐渐逼近「极度恐慌」区域，从历史来看这类水位往往是中长线买点区域，但10x强调，数值本身不是关键，真正重要的是「反转能否出现」。目前市场仍未看到任何明确的反转讯号，因此不能把现在解读为可靠进场时机。波动率急拉、Put买盘暴增，市场全面转向避险10x指出，衍生品市场目前最大的警讯，就是波动率突然飙升与大量Put买盘涌入。近月隐含波动率(IV)已从约43%快速升到50%，以太币IV更一口气冲到约79%，处于近期高档。交易数据显示，市场一边大量买Put来避险，一边大幅卖出Call，不再期待价格上涨，其中以太币的Put需求更强，凸显投资人对ETH下跌风险的担忧加剧。期权定价押空更明确，、以太币皆被预期再探低点10x表示从期权定价推算，市场目前预期本周在98K至89K区间波动，下周则落在不到100,000、下探至约87,000美元的范围。以太币则被定价本周可能下探2,800美元、下周进一步靠近2,700美元。10x总结，这些区间清楚反映衍生品市场的共识就是「押空、不押多」。10x也预告即将发布一份「周期是否仍存在」的研究报告。在那之前，10x强调目前尚未看到确立的反转讯号，这一周依然相当关键，若打算进场，务必等到真正反转出现再行动。 编辑：佚名 时间：2026-06-22 00:05:01
  • 告别推特噪音后，我终于在加密市场停止「自杀式交易」

    告别推特噪音后，我终于在加密市场停止「自杀式交易」

     原文作者：WSM原文编译：深潮 TechFlow注意力不集中？那你注定“NGMI”（NotGonnaMakeIt，注定失败）。你是真的想变富有，还是想一边看着你的投资组合在比特币、以太坊和美元面前不断缩水，一边自娱自乐？有很多人比我更富有，但接下来你将看到的“蓝图”是完全一样的。而他们的财富和我的财富有什么关系呢？在我个人的投资旅程中，我已经超越了自己最疯狂的梦想——自力更生、普通智商、精神还算正常。而且我的最后一次交易已经是三年前的事了。2025 年的加密世界已经无聊到极点，现在唯一能做的就是“永远持有”，因为它已经成为你净资产的一部分。比特币和以太坊没有顶部，因为法定货币没有底部。法币的贬值是设计使然——而这并不是一件坏事。太多的加密货币玩家以为自己揭开了一个巨大的阴谋，仿佛这并不是本来就设定好的目标。人类的历史高点（ATH，All-TimeHigh）永远在当下。怀旧情绪往往让我们忽略了一个客观现实：从整体上看，人类从未像现在这样生活在如此繁荣的时代。与大众的看法相反，加密推特（CryptoTwitter）是一个信息孤岛。我从未认为推特是一个好东西，我只用它来感知市场情绪。这两者的差别很大。现在我之所以还在用推特，是因为我正处于创业模式（我只发了 30 天的推文）。而我的想法和 4.5 年前一样：顺便说一句，我在加密推特（CryptoTwitter，简称 CT）上看到太多“装模作样”（LARP，LiveActionRolePlay）的截图了。让人难以置信的是，居然有人会相信这些东西：绝大多数加密参与者根本不上推特，也完全不在意推特上的内容。他们为什么要在意？谁会登录推特，听你这个蠢驴在那里大放厥词？如果你真的这么聪明，为什么当初没在比特币几分钱的时候买入，然后啥都不干？如果你真的这么聪明，为什么到了 2025 年还在进行交易？1260 万倍的比特币回报还不足以让你退休？16666 倍的以太坊回报还不够？无数的 10 倍、100 倍、1000 倍回报，空投奖励、DeFi 红利，你居然还停留在这个应用上？没有任何交易者能超越早期的加密货币持有者，一个都没有，零。那么，谁才是真正的“傻子”？嗯？傻子？把比特币和以太坊的价格冻结在今天，退出市场永远不碰。够了吗？这才是衡量“早期”投资者的唯一标准。推特上那些带着五个推荐链接、每月收$500 的付费 Discord 群，听你在那里胡说八道的人呢？你出卖了自己的未来，搞砸了你的财富包。你不过是个伪装成“意见领袖”（KOL）的过气打工人，用付费群聊维持生计。时间线上的人们“庆祝”你拿到金色认证的工作机会，也就是所谓的“WorktoEarn”（工作换收入）。这没什么问题，但你却假装成“专家”，让别人相信你是“专家”，然后收费发表所谓的“专家”观点。结果呢？你把无辜的人送进了“爆仓之城™”（RektCity™）的绞肉机。你所有的资产相较于比特币和以太坊都惨遭“爆仓”。甚至没有任何加密货币能证明自己存在的理由，因为它们都被代币化法币——泰达币（Tether）——“神级碾压”。如果你连法定货币都无法战胜——而这恰恰是加密货币诞生的初衷——那你存在的意义又是什么？尽管如此，你们仍然口出狂言，想要对排名第二的以太坊（Ether）下手——它已经超越了泰达币（Tether）。你们还在继续喋喋不休，自信满满地预测比特币（Bitcoin），这位排名第一的霸主会走向衰亡。喋喋不休。喋喋不休。喋喋不休。大放厥词，毫无根据。比特币白皮书已经诞生 17 年了。会有英雄来拯救市场吗？不会有英雄来救场的。你们根本不想与比特币较量，更别提挑战加密市场的“圣三位一体”（TheHolyTrinity）了。事实上，如果你们手上能持有“圣三位一体”的一部分足够让你实现财务自由的资产，你们现在就会停下所有交易。那些沉迷于赌博的投机者是无法被拯救的，因为他们根本没有终极目标。他们赌只是为了赌，因为他们的多巴胺受体已经被过度刺激到麻木——这是一种彻底的上瘾。垃圾币（Shitcoins）其实应该直接使用亚马逊云服务（AWS）上的中心化数据库。这样不仅更快、更便宜、更安全，而且更诚实，因为它们本质上就是完全中心化的——不像比特币（Bitcoin）和以太坊（Ether）。大多数项目只是假装去中心化（LARP），只有少数项目坦言自己的实际情况。如果采用中心化方案，这个“行业”也许能减少许多因区块链或智能合约被攻击而造成的资金损失。垃圾币存在的真正原因，是为团队提供一种“恶魔交易”（Devil’sSwap）的机会：你给他们：你宝贵的比特币、以太坊或美元你得到：他们免费铸造出来的垃圾币停下来好好想一想。任何“恶魔交易”从一开始就意味着团队在你的头上倾倒他们凭空创造的垃圾币供应。他们用空气换走了你的价值资产。接下来，你的垃圾币必须在公开市场上与“圣三位一体”（TheHolyTrinity：比特币、以太坊和美元）进行永无止境的竞争。每天醒来时，持有垃圾币的你都得担心其他持币者是否会突然“醒悟”，通过抛售垃圾币换取“圣三位一体”来实现价值。这就是为什么所有垃圾币从长期来看都会“流失比特币价值”（bleedsatoshis）。以太坊是唯一一个自 ICO 以来超越比特币表现并稳居第二的资产。关于这一点，我们将在另一篇文章中深入探讨。垃圾币团队并不在乎他们的代币会发生什么；他们早已通过“恶魔交易”获得了他们想要的比特币、以太坊和美元。至于垃圾币跌到深渊，对他们来说毫无影响。但对你来说，这很重要。因为你在持有这些垃圾币，并眼睁睁看着资金不断流失。资本保全是投资中最重要的法则。没有资本保全，你终将破产，因为再高的投资技巧也无法战胜“破产风险”。推特（Twitter）和 Reddit 一样，奖励的是群体思维的“驴子共识”（hivemind“donkeyconsensus”）。这才是根本问题所在。一个帖子受欢迎、获得点赞、被顶到热榜，并不意味着它是正确的。什么时候大家能一起赢过？从来没有。帕累托分布（ParetoDistribution）不会让驴子们一起胜利。财富永远会集中到少数人手中，无论条件如何。加密货币本身确实是一次跨时代的财富转移，但受益的只有极少数人。好好想想吧。而最终的赢家是谁？银行家和政府，而不是密码朋克（Cypherpunks）。那些“聪明人”呢？他们特别容易错过机会。他们太在意与众不同的“逆向思维”带来的虚名，而不是直接买比特币（Bitcoin），或者直接买以太坊（Ether）。小心那些自以为聪明、有一堆复杂理论告诉你什么事做不成的人——他们太聪明，反而被自己的聪明害了。我称他们为“耶利米”（Jeremiahs，寓意悲观主义者）。聪明人通常为更“傻”、但风险承受能力更高的人工作。你变富的唯一途径是拥有，而不是其他什么。只要给聪明人提供工作保障和“黄金手铐”（GoldenHandcuffs），你就能让他们成为你的“打工人”。这是真相。史蒂夫·乔布斯（SteveJobs）并没有编写 iOS 的代码，但他依靠苹果（Apple）的股份变得非常富有，远胜于任何天才工程师。归根结底，这只是钱，对吧？当年有人像布道一样警告你，买比特币就像会得麻风病；有人说以太坊是骗局，好像买了就会丧命。所谓的“机构投资者”在上一轮周期里表现得并不比散户好。他们现在买得比我们还高，入场点糟透了。要在像加密货币这样的新兴行业中全仓押注，需要一种特别的勇气。你已经晚了。能不能来一句 GM（早安）？——闭嘴吧。加密推特（CryptoTwitter）现在俨然成了 LinkedIn，而原因其实很简单——所有的优质内容都被“吸走”了，留下的只是浓缩的“退出流动性”和满地的投机者。人们为了残羹冷炙争得头破血流，这就是为什么“时间线交易”（timelinetrading）成了新潮流。甚至，“代入式交易”（vicarioustrading）也成为一种现象——你被亏得体无完肤，只能看着别人交易，就像看主播打游戏，而不是自己上场一样。当连残羹冷炙都被抢光时，人们便开始互相吞噬。这一轮周期的骗局（rugpull）异常凶猛，因为市场已经没有剩余价值可榨取了。那些借口和“元叙事”（meta）早已烟消云散。如今，试图把犯罪包装成“酷”的行为，不过是市场效率提升后，帕累托底层分布进一步收缩的结果。试想一下，2025 年了，哪个真正成功且已经“赚够了”的有钱人，会坐在推特上浪费他的竞争优势，教你如何打败他？动动脑子吧。没有人会教你如何杀死他们。永远不会。事实上，我最近和一些用户聊天时有了顿悟（排名不分先后）：我从来不相信那些自嘲的笑话。你应该始终相信自己：@AzFlin[已删除帖子]做了一篇关于所有在 StreamFinance 上被“收割”的“聪明人”的复盘。这对我来说简直像个笑话：某个驴子正在舔骗子的脚。当我说 BNB 是以太坊的“子资产”时，这是真的：BNB：最初是一个基于以太坊的 ERC20 代币。BSC（币安智能链）：是以太坊 GoEthereum(Geth)的分叉版本。PancakeSwap：是 Uniswap 的分叉版本。OPBNB：基于以太坊研发的 OPStack 的分叉版本。到了 2025 年，人们已经无法负担起拥有“自杀级”21 个比特币的目标。没错，这个最低门槛——21 个比特币，始终是迈入“百万俱乐部”的标准：中本聪（Satoshi）恐怕在墓里都气得翻滚不止：彻底震撼了战壕中的人们。以下是我对 2025 年加密行业现状的一些个人看法：我们中的一些人在 2017 年初入加密领域时，天真地以为自己正在改变世界。后来到了 2019 年以及 DeFiSummer，我们变得更加成熟，唯一的目标就是击溃敌人。加密货币是一个极致的 PVP（玩家对玩家）游戏：它是一个负和游戏（negative-sumgame），而不是零和游戏（zero-sumgame）。中间商们却“坐拥舒适”，带着幸灾乐祸的心态看着交易者在斗兽场中互相厮杀。他们承担零风险，却收割所有收益，看着你被“爆仓”。更甚的是，他们还提供推荐链接，把更多受害者引向“爆仓墓地™”，为自己创造无限利润。几乎所有交易所创始人都成为了亿万富翁，这可不是没有原因的。他们之所以能超越所有人，是因为他们是早期采用者中的一部分——有些人甚至在财富阶梯的多个层级上占据一席之地。他们几乎不会失败。财富阶梯：CEX（中心化交易所）创始人Layer1 区块链创始人各类项目创始人早期采用者顶级精英交易者落后者[被爆仓]普通交易者[被爆仓]如果你在加密市场中使用杠杆交易，你最终会失去所有的钱。这不是“是否会”，而是“何时会”。加密市场相较于传统市场规模太小，你的对手是犯罪行为和内幕交易。而大多数人还在手动交易，情绪控制力却像个小孩。简直疯狂至极。我从未把自己看作一个“交易者”，因为早期买入并持有，看着我的对手在市场中自相残杀，才是经过验证的制胜之道。你又怎么可能超越一个早期采用者呢？对于交易来说，一切看似顺风顺水，直到它突然崩盘。那些试图通过交易（赌博）来“优化”他们的比特币和以太坊持仓的人？结果只有一个：爆仓。爆仓之城™他们的“尸体”漂浮在河流上，而你什么都不用做，却能永远赢下去。我已经赢得累了，简直是“成功过剩”的折磨。所有在之前周期中称霸市场的“怪物”，早已将财富转化为比特币、以太坊和美元，并在多年前退出。他们懂得游戏规则。他们早已不在这里了。而他们为什么还要回来呢？你凭什么觉得他们会为了你发推？你有他们的私人电话吗？你会和他们一起聚会吗？你见过他们的家人和孩子吗？动动脑子吧。一旦你拥有了足够的比特币、以太坊和美元——你的“成功之堆”（makeitstack），就没有什么需要再做的了。你只需要静静等待，这些资产已经成为你净资产的一部分。你还能卖掉它们换成什么？你已经到达了游戏的终局。试想一下，永远不用再看价格图表，是不是很美好？如今仍然留在市场中的“怪物”，大多是在 2017 年的烈火中诞生的。他们几乎都是创始人，或者后来成为了创始人。这就是他们为什么还在这里。而这一切都离不开以太坊——他们的初始资本正是通过 ICO（首次代币发行）在以太坊上筹集的。以太坊为加密领域带来的普及，比任何其他加密货币都多。你今天在加密市场中看到的一切，都源于以太坊的研发（R&D），这推动了整个加密行业的采用和发展。你自己进入加密市场是因为比特币，还是因为以太坊研发衍生出的其他叙事？大多数人其实属于后者。以太坊是整个加密市场的 DeFi 实验室。即使是 Solana 和其他项目，也从中受益匪浅：它们见证了以太坊主网的成功经验，了解了哪些可以改进，经历了真实的市场测试，然后推出了自己的技术，试图解决那些瓶颈问题。我会在另一篇文章中讨论，为什么“更好的技术”对价格没有任何影响。我都不需要提以太坊的价格表现，因为你听了脸都会红：从 ICO 到现在，16666 倍的涨幅。以太坊并没有表现不佳，真正表现不佳的是你，因为你迟到了。作为普通人，在普通的市场条件下，你有无数机会以低于 300 美元、200 美元、甚至 100 美元的价格购买以太坊，而且可以大手笔买入。你完全可以在多个时机将自己的全部净资产投入以太坊。如果你不“相信”以太坊，那就换成比特币——效果一样，或者像我一样两者都买。Reddit 上的“老韭菜”们（boomfags）当时还在做梗图，嘲笑以太坊在 300 美元时像个稳定币。它在这个价格点上横盘了很久。哪怕 Vitalik（以太坊创始人）“治愈了癌症”，以太坊还是卡在 300 美元不动。你怎么能让 Reddit 上的那些“老韭菜”都跑赢你呢？简直羞辱。你被 Reddit 打败了！真的是被 Reddit 打败了！Reddit 比加密推特还糟糕，因为它的点赞/点踩系统会鼓励那些情绪化的“套牢者”引导讨论朝对他们有利的方向发展。而如果那些蓄着大胡子的版主们本身也是“套牢者”，他们甚至可能因为害怕而直接封禁或删除你的评论。是的，我当然跑赢了 Reddit 上的“老韭菜”。不然的话，我自己也会在那里发疯似地胡言乱语，对吧？我不会在网上向陌生人透露我的优势，但我一直试图帮助身边的亲近之人，同时记录自己的交易日志。你也应该这样做。金钱是解决你所有眼前烦恼的最强工具。我会向你展示一次跨时代的交易，而这在我有生之年可能再也不会重现。我想。这是天时地利人和的完美结合。太多人因为自尊心作祟，不愿承认运气也是成功的一个重要因素。但我宁愿幸运而不是依赖技术。任何时候都一样。谁会祈祷市场变得更难呢？“哦，要是这个市场更难一点，我就能在加密推特上吹嘘我的技术有多高超了。”得了吧，够了。抄底 2020 年 3 月的疫情暴跌在 2020 年 3 月新冠疫情引发的市场大崩盘中，我果断抄底，而当时加密推特上到处弥漫着恐慌情绪。我早就得知武汉疫情爆发的消息（长期泡在网上确实有用），并提前做好了准备。最坏的情况，无非就是囤了一堆罐头，还要还点利息罢了。当机会来临时，说实话，还是挺吓人的。这是我见过加密市场中最大的一次“核爆”。但呢？我还年轻，就算失败了也可以重新开始。毕竟，人类从更糟糕的灾难中都挺过来了。于是，我全仓杀入：比特币 4000 美元，以太坊 100 美元，把手头所有剩余的法币和稳定币都投入了进去。我还劝说了一位“朋友”理性一点，也抓住机会入场，但她很傲慢。我也不怪她，毕竟当时的不确定性确实很高。不过后来，我还是稍微“嘲讽”了一下：“更好的投资？哪里？拿出来给我看看。”在 DeFi 之夏（DeFiSummer）期间，我告诉朋友们，如果他们错过了这次机会，他们会后悔一辈子，因为市场不会回头重演这些价格。一旦“韭菜”们反应过来，机会就结束了。当时，即便是上一轮牛市中的加密老玩家，也因为 2018 年熊市的“创伤后应激障碍”（PTSD）而挣扎着（包括我自己）。他们根本无法对未来抱有希望。我点到为止，没有再多说——你可以带人到门前，但只有他们自己才能迈出那一步。作为朋友，我希望那些我关心的人能够成功。这不是空话，金钱才是解决现实问题最强大的安慰剂。我不同意其他说法，因为我已经站在过这条路的两边。7 位数的 Uniswap 空投好吧，其实不是真的 7 位数，空投的价值当时只有大约 30 万美元。但我通过持有这些空投并用其他交易的收益加仓，最终把它滚到了 7 位数。一开始，我因为怀疑 HaydenAdams（Uniswap 创始人）而自断后路，卖掉了一半的空投。但后来，当我真正做了自己的研究（DYOR）并认真算了账后，我对市场充满信心，确信它会狠狠教训那些把 Uniswap 空投当成“免费钱”而抛售的人。不会有这么多“傻瓜”逃过市场的惩罚。帕累托法则（Pareto）会复仇的。如果你明白我说的“你卖掉空投去买了 PS5”是什么意思，那我们来自同一个圈子（推特不是我的归宿）。那些不信的人把$UNI 砸到了这么低的价格，简直可悲，不配持有！如果你一直持有$UNI 到今天，每个钱包的收益已经高达 3000 美元（以当前时间计算）。还不错吧？是的，过去我们真的会手动分析代币经济模型（Tokenomics），然后做出理性的投资决策，而不是像现在这样盲目跟风，追随推特时间线上某个名人 KOL 的推荐：那些“酸”和“气”简直溢出屏幕。你被价格挤出市场了吗？……而我才刚刚开始。1inch 空投如果你参与过 DeFi 夏日，你很容易就能获得 1inch 的空投。在某些条件下，你可能会发现 1inch 的表现甚至优于 Uniswap。他们不仅发放了一次空投，而是发了两次！而且第一次空投的宣布时间居然是圣诞节当天。作为一个成年人，当你在圣诞节收到一笔丰厚的空投时，那种快乐简直爆表。虽然时间久远，我已经记不清当时参与过的其他去中心化交易所（DEX），但毫无疑问，Uniswap 和 1inch 是其中的佼佼者。如今到了 2025 年，如果让我推荐 DEX，我只会选择以下几个：Uniswap1inchMatchaCow （较新的平台，需谨慎使用）或许还有更好的选择，但我始终倾向于选择“老牌”项目，因为我更注重安全，而不是冒险被“爆锤”。小心“新鲜亮眼”的东西我在推特时间线上看到太多人兴奋地测试各种新协议和应用，像“小白鼠”一样。我只想说：别这么干。我曾经因为测试 DEX 的限价单功能而遭遇了不小的损失。当时，这些功能还处于测试阶段，在链上的限价单根本不可靠。你必须亲自盯着，或者使用那些可疑的机器人，而它们还需要你交出私钥权限。对我来说，这根本不可能。那时我测试的是一个叫 VeloxGlobal 的平台。我只是想好好睡一觉，兄弟们，当时我每天花 16 到 18 个小时在研究上，真的累坏了。我只想在睡觉时也能让订单自动执行。结果呢？只能说，发生了一些路由错误。Matcha 的限价单功能虽然糟糕，但至少只是失败不执行，总比像 Velox 那样直接“捐”走你的资金要好。2025 年我唯一信赖的以太坊钱包MetaMaskRabby我更信任 MetaMask 的核心代码安全，而 Rabby 则更注重用户交互层面的安全性。两者各有优势，都非常出色。我经常在推特上看到有人吐槽 MetaMask，但这些批评和安全性完全无关。如果你要提到 Infura 的数据追踪问题（2022 年才有人发现？笑死），其实只要用防火墙监控出站连接，你早就知道了，而且可以轻松更换 RPC。MetaMask 的空投和安全性有什么关系？还有，你们中有些人可能根本不知道，MetaMask 还有一个蓝色的 logo。操作安全（OPSEC）是完全不同的领域，或许我该专门写篇文章来探讨。2021 年 4 月顶部清仓2021 年 4 月是当年牛市周期中风险调整后的最高点。如果你坚持持有到 2021 年 11 月，最终只会被市场“收割”。比特币在那之后暴跌约 53%，仅仅勉强创下一个疲软的新高，而绝大多数山寨币几乎归零。早在 2021 年 4 月，你就应该切换到稳定币了。那些 KOL（关键意见领袖）在 2021 年不断鼓吹“比特币年底冲破 10 万美元”？立刻取关！这就是我所谓的“驴式共识”（donkeyconsensus）。加密货币市场是一个零和游戏，帕累托法则（ParetoPrinciple）决定了不可能所有人都能一起获利。甚至有一些许久未联系的“朋友”在 2021 年 4 月牛市的绝对高点突然冒出来，问我是否应该入场。我坦诚地告诉他们不要碰，这市场已经严重高估，静待“核爆”才是明智之选。我在 GCR（知名加密交易者）之前就预测到了顶部，不是说我比他更厉害（毕竟我不是交易员），而是为了说明：太多人依赖从别人那里获取“内幕信息”（alpha），而不相信自己的判断。随之而来的市场屠杀帕累托法则开始收割“尸体”：我在 2018 年熊市后觉醒了“写轮眼”，市场的幻象再也骗不了我。我已经和帕累托法则对齐，自 2020 年以来未尝一败。在加密货币领域，一切都只是获取更多 比特币、以太坊和美元（BTC、ETH、USD） 的工具。如果到了 2025 年你还在推崇“社区”（community）的概念，那你注定会被市场“爆锤”。 所谓社区，不过是将“接盘侠”绑在一起的粘合剂罢了。那些真正盈利的人不会告诉你（为什么要告诉你呢？），当所有人被市场摧毁，而你却成为唯一的幸存者时，那种“幸灾乐祸”的快感是无法言喻的。我们都在玩同一个游戏，使用同样的工具，但最终只有少数人活了下来。这就是加密货币市场作为一个负和游戏的本质，而你所谓的“社区”却刻意忽略了这一点。你以为钱是从哪里来的？你正身处一场视频游戏，而 比特币、以太坊和美元 这“圣三位一体”就是最终的“毕业装备”。将帕累托想象成一个坐在顶端的“诡计之神”。当帕累托发现有太多“驴子”（donkeys）在市场中获利时，就会触发巨大的清算事件，来重置市场格局：Mt.GoxBitconnectOneCoinLunaFTX跨链桥漏洞中心化交易所（CEX）被黑各种骗局项目方跑路（Rugpulls）不管通过什么方式，帕累托都会将这些事件植入模拟之中。甚至“劈开天空”般的极端事件都不是不可能发生。“落后者和迟到的大多数。早期买家可以轻松撑住 5000 美元的比特币价格，毫无波动。”为何选择 FTX 崩盘时抄底？我之所以在 2022 年 11 月 FTX 崩盘时选择抄底，而不是在 Luna 崩盘时，是有原因的。很简单，因为 DoKwon（Luna 创始人）并没有他自以为的那种市场影响力。Luna 的崩盘并没有对比特币价格造成足够大的冲击。Luna 的“传染效应”甚至没能将比特币价格拉低到 2021 年 7 月的水平——这根本就是个“小场面”。然而，我对所有从 Luna 那里受到影响的人表示同情，甚至公开喊话那些推动这件事的 KOLs：这里没有什么所谓的“秘密公式”。我不做技术分析（TA），因为我觉得那不过是“男人版的星座学”。那我的秘诀是什么？很简单，我只看历史周期。根据以往的熊市表现，比特币通常会从历史高点（ATH）下跌约 80%以上。所以，从 2021 年 11 月的约 69,000 美元或 2021 年 4 月的约 64,000 美元开始计算，我得出了一个重新入场的目标区间：10,000 至 14,000 美元。任何告诉你他们知道“确切底部”的人都在撒谎（LYINNNNNGGGGGGG）！没人能完美抓住绝对顶部和绝对底部。这也是为什么我使用“区间”作为参考，并且我会在区间内分批建仓（“羽化”区间）。不，这并不冒险。我们生活在一个模拟之中，而我相信帕累托法则（ParetoPrinciple）。此外，我们唯一可以参考的数据就是历史数据。帕累托会在清理掉市场中的“杂鱼”后，奖励它的“孩子们”——比特币、以太坊和美元（Bitcoin,Ether,USD）。信不信由你，但不信你就会被抛下虽然我直到最近才开始发 Twitter（推特）内容，但我一直都在默默阅读。翻到最早的推文，我的目的很明确：我用 Twitter 来判断市场情绪，而不是用它来获取知识。信息是免费的，你应该自己去做研究，而不是依赖别人为你筛选信息。他可能错了，或者更糟，他可能带着某种目的故意误导你。下面提到的界面叫 Nitter，它是一个本地化的第三方 Twitter 客户端，在埃隆·马斯克（ElonMusk）关闭 TwitterAPI 之前还能用。如今可能还有零星的服务器在运行，但非常不稳定，所以到了 2025 年，你基本上被迫使用原生 Twitter。我睡不着。整晚都兴奋得不行，眼睛死死盯着屏幕，时刻关注价格波动。这一刻，我已经等了超过 1 年半的时间。我必须保持清醒，以确保能够成功地将所有资金重新投入比特币和以太坊（Bitcoin&Ether）。说实话，我当时甚至在低声祈祷，希望再来一次朝鲜黑客的攻击（NorthKoreanexploit），直接把价格砸到 10,000 美元以下。抱歉了，兄弟们。当时，比特币的价格并没有完全落入我设定的目标区间（10,000 美元-14,000 美元）。但很多人就是在这里犯了错：他们为了自己脑海中随意设定的“目标数字”孤注一掷。然而，市场根本不在乎你，更不会按照你的想法运行。比特币是否会像之前的周期一样大跌，其实并没有任何保证。我把这看作是帕累托（Pareto）法则对市场参与者的一次考验，用来筛选出那些“不配”的人。当 CZ（赵长鹏）“终结”了 SBF（SamBankman-Fried，FTX 创始人）时，我心想，如果这都不是市场的底部，那还有什么能是？于是我不得不抛开自己的偏见，得出结论：这就是我重新入场的最佳时机。从长远来看，15,000 美元的比特币和 10,000 美元的比特币之间真的有那么大的差别吗？当然，从数字上看差别很大，但实际上，这不会对你的人生产生决定性的影响。现在回头看，其实 FTX 崩盘标志着市场底部的出现，只是纯粹的运气。我从未试图“瞄准”这个事件。毕竟，谁能知道哪个具体事件会成为转折点？我唯一知道的是，Luna 崩盘的连锁反应还不足以制造足够的市场恐慌，帕累托需要更多“牺牲品”，而 FTX 的倒闭恰好成了那个“清洗事件”的催化剂。三大经典交易那么实际发生了什么？以下是我认为的加密市场三大“圣三一”交易：在 COVID-19 暴跌时抄底。在 2021 年 4 月的牛市高点卖出。在 FTX 崩盘时重新买入。这就是终局了。这可能是我一生中最赚钱的三次交易，而我所需要做的，仅仅是提前行动，然后什么都不做。真的，仅仅是耐心而已。那么接下来我的人生该做什么？答案是：什么都不用做。我希望你们能明白，那些你在 Twitter 上看到的 KOL（意见领袖）和“专家”们发的内容，基本都是垃圾。为什么他们还在 Twitter 上？因为他们几乎都是“LARP”（LiveActionRolePlay，装模作样的人），他们并没有真正“成功”。他们依然需要向你兜售些什么：课程、付费群组、垃圾币（shitcoins）、推荐链接。他们需要你成为他们的退出流动性（exitliquidity）。相信你自己。赚到钱后，去过你自己的生活。社交媒体是一种毒瘤，它会感染你的思维。记住，只有两类人在 CryptoTwitter（加密推特）上有正当理由：创始人和品牌。“神级交易”：又一个七位数的故事为了更直观地说明“提前布局并保持耐心”这一理念，我再分享一个故事。不过，这次我不会把功劳归于自己，因为如果单靠我个人，根本不可能会买入这个项目。这次的收益，我全都“赠送”了出去，因为从精神层面上来说（笑），我并不认为这是属于我的。但即便如此，我还是因此获得了一个七位数的回报。这里我不会涉及任何个人细节，因为这既无关紧要，也不是你们需要知道的。我只是单纯地想支持她的旅程。看着她对 AxieInfinity 充满热情的样子，让我感到非常温暖。当我提到 AxieInfinity 时，我说的是 2020 年的情况，那时候还没有$AXS 代币，也没有 Ronin 网络。AxieInfinity 当时还运行在以太坊主网（EthereumMainnet）上，也没有后来涌入 Discord 的上百万菲律宾玩家将一切玩法“最大化到极限”的现象。那时候也没有所谓的“品牌大使”（ambassador），不像现在这些人充斥着时间线。早期的玩家群体都只是一些普通人，没有任何盈利的动机。大家参与其中是因为真的喜欢这个社区、朋友，以及这款游戏本身。在 AxieInfinity 的冒险模式（AdventureMode）中，你可以无限刷$SLP，因为当时它几乎毫无价值。AxieInfinity 在那个时候还是一个默默无闻的存在。仅仅花 100 美元就能组建一支超强的队伍，因为当时最便宜的 Axie 只需要 2 美元左右。有些玩家甚至因为以太坊主网的 Gas 费用太高，连繁殖 Axie 的成本都负担不起。而我当时完全有能力单枪匹马地“打破”整个经济体系。这并不是自夸，只是想还原 AxieInfinity 早期的时代氛围。那个时候的社区里有一些非常优秀的人物，从我有限的见闻来看，那是一个充满活力和热情的团体。这让我想起了 2017 年加密货币早期的情景。我由衷地希望那些曾经参与其中的人都能过得很好。你们对她非常友好，耐心地回答了她所有的“小白问题”（她还假装是个男生，以免显得奇怪）。说实话，我当初只是想让她通过加密游戏找点事情做，好让我自己专心搞“真正的加密货币”（笑）。这本来并不是什么严肃的投资。结果，讽刺的是，这笔交易的单次收益率（%收益）在 2021 年的周期中居然比我的表现还要好（虽然绝对收益不是）。她完全不知道的是，我当时以几美分的价格买了不少$AXS。为什么？我只是想以后把它送给她，表示我的支持。我从来没想过$AXS 的价格能超过 5 美元，更别提创下 164.90 美元的历史新高（ATH）。我读过它的代币经济学（tokenomics）白皮书，并且并不认同它的价值主张。这又是一条重要的投资法则：只在你的能力圈内行动。正因如此，我避开了那些“梗币”和 NFT，因为我既不了解它们，也不了解它们的社区文化。当我把$AXS 转到币安（Binance，流动性最深的交易所）后，我就彻底把它忘了。我并不是为了讲故事或者炫耀而夸张。$AXS 最终能够涨到如此高的价格，完全是因为我被迫“强制持有”（HODL）。如果我当时记得的话，我可能早在 2021 年 4 月就卖掉了。你可能会问：“怎么会忘记自己的投资？”当市场行情火爆时，钱开始变得毫无意义，仿佛只是一些数字分数。再加上我使用了多个钱包应用、多个中心化交易所（CEX）、多个去中心化协议、多个硬件钱包、多个账户、上百个地址，以及各种安全密钥、电子邮件、笔记、笔记本电脑、台式电脑和手机……在这种情况下，忘记一些东西其实非常容易。我甚至可能还有至少 1 个比特币散落在某个地方（笑）。这次$AXS 的投资，从一开始就是“无心插柳”，但最终却成了意外的赢家。这不仅是一场关于投资的戏剧性故事，也是一堂关于耐心、能力圈和偶然性的投资课。到了 2021 年 12 月，我在主流新闻中听到了关于 AxieInfinity 狂热的报道。那个所谓的“奖学金计划”（scholarshipprogram）还在被大肆宣传（笑），整个市场都在疯狂。于是我决定深入了解一下，并查看了$AXS 的价格。我的天，什么鬼？这让我想起了我当初的买入操作。要知道，我早在 2021 年 4 月就已经退出了市场。到了这个时候，我只是将比特币的价格当作风向标，随时观察着重新入场的时机。我立刻打电话给她，让她尽快过来见我，因为她现在已经是一位千万富翁了。当然，她一开始以为我在开玩笑。于是，我录了一段屏幕录像发给她，逐行展示了所有的买入记录，以及$AXS 当前在 CoinGecko 和 CoinMarketCap 上的市场价格。那一天，情绪可以说是非常激动人心。接下来，我会模糊掉一些细节，因为这是一个私人视频，我也不在乎向网络上的陌生人证明什么。有些人因为亏得太惨，无法接受别人能在$AXS 上实现 546 倍的历史最高回报（ATH），即使回调后仍有约 320 倍的收益，于是选择把它当作“LARP”（LiveActionRolePlay，意指虚张声势）来安慰自己。但你们只是来得晚了而已。在加密货币领域，有人曾实现过 10000 倍的收益。从概率上讲，请考虑以下几点：这是屏幕录像，不是截图。人们只会在值得“流口水”的时候录屏或截图。如果这是假的，我需要完美复刻 2021 年币安（Binance）的用户界面。我还需要完美复刻 2021 年 CoinGecko 的用户界面。同样，我得完美复刻 2021 年 CoinMarketCap 的用户界面。没有人会逐行录屏，除非是为了向别人展示收益情况。这段视频在互联网上的任何地方都不存在。如果这是假的，那我得保存这段视频整整 4 年，然后只为了 4 年后给网络上的陌生人看。你还可以看到 MacOS 的计算器应用，通过复制粘贴操作显示出一个七位数的金额。用你的脑子好好想想吧。嫉妒只会让人变得更糟，而事实却摆在眼前。智慧箴言我甚至没有提到其他那些疯狂暴涨的投资操作。我参与过一些你从未听说过的项目，但我并不打算向网络上的陌生人泄露我的优势。不过，我所有行动背后都有一个通用的蓝图，可以总结为以下几点：真正的启示是什么？每个人都在胡扯。你唯一需要的“Alpha”（独特优势）就是你自己。交易者害怕早期进入者。因为早期进入市场的优势大得令人难以置信。什么都别做。拿着爆米花看那些新手被市场震荡洗出去，帕累托法则（ParetoPrinciple）会让胜利自动倾向于你。别再等着别人喂你。盈亏平衡（保护本金）就是一场重大胜利。永远记得将资产整合到“神圣三位一体”：比特币、以太坊和美元，以保全你的财富。如果你不这么做，你会失去所有的钱。上述建议仅适用于你买入的资产还算过得去。如果你买的是“垃圾项目”（donkeyshitter），你会失去所有的钱。这一切在理论上说起来很简单，但实践起来很难，我理解。“早点入场就行了，兄弟。”“找到最优质的项目就行了，兄弟。”“直接买 21 个比特币就行了，兄弟。”如我所说，Twitter 并不是我的主场。你买“垃圾币”（shitcoins）是为了抛售。而我？我根本不希望你拥有任何东西。我希望你完全被市场价格排除在外，这样当价格上涨时，你只能永远懊悔和愤恨。要成功，你需要有战士的精神——消灭内心的“懦夫”。那些你在网上浪费时间交往的“驴友”（donkeys）并不是你的朋友。想想那些真正依赖你成功的人吧。你没有休息的奢侈。停止把你的钱送给市场。我反复验证的一个投资论点是这样的：如果我已经到了买入某个币种或代币的阶段，那么世界上一定会有其他人最终也得出同样的结论，并在我之后买入。但我比他们早一步。这些人会成为我的免费宣传员。他们会帮我宣传（他们总是这样做）。这就是为什么我从来不需要去推销任何代码（tickers），市场会自动完成这一切。帕累托法则（ParetoPrinciple）会让我在这场模拟中取得胜利。当那些实际操作“拉盘砸盘”（pumpanddump）的团体，或者像加密推特（CT）喜欢称呼的“秘密联盟”（cabals），开始积累我早已持有“神级仓位”（Godposition）的项目代币时，这场景真是颇具喜剧性。他们最终成了我的退出流动性（exitliquidity）。你无法惩罚一个早期进入者，因为他们的买入价格远远低于你的成本价。致命一击Killshot.是的，我必须避开钱包追踪器以及中心化交易所（CEX）和去中心化交易所（DEX）之间的关联。我一直是金融隐私的坚定支持者，尤其是对门罗币（Monero），这些年来我通过捐赠一直支持它。不过，不要投资隐私币，把它们仅当作工具使用。 它们是非常糟糕的投资选择：掌控局势当我说“早期”，我指的是非常早期。有些团队犯了错误，我不会教你这些，但这些错误让我有机会迫使他们坐到谈判桌上。Airswap 是实现这一目标的绝佳工具，当然还有其他策略。“你让我变得太强大了，我们来谈一个公平的场外交易（OTC）价格吧。不然，我会把你的价格图表送进‘暗影领域’。”在有人急着评论之前，不，这并不是“非法”的行为。向团队施加压力是完全合法的。这是一个开放的市场，竞争极其激烈。在 DeFiSummer（去中心化金融热潮）期间，不少不知名的项目直接“投向虚空”，也就是说，他们将大部分代币投入 UniswapV2 的流动池中，然后寄希望于市场的反应。这就是他们的营销计划。另一个途径是通过流动性较低的中心化交易所。加密推特（CryptoTwitter）忙着讨好所谓的“关键意见领袖”（KOLs），而没有抓住这些黄金机会。到了 2025 年，他们还在舔这些 KOL，却还在抱怨为什么自己从未赚到钱。要么团队从我这里回购他们的代币，要么我就将这些代币抛售到他们的 UniswapV2 流动池。别以为我没有计划清理掉那些“杂鱼”（riffraff），并趁机积累更多代币；在大多数情况下，直接砸出一根“FSH”（大幅下跌）蜡烛并不是最优策略。场外交易（OTC）是更好的选择，因为它没有滑点，对双方来说都是双赢的局面。我使用的工具和信息和其他人没有区别，只是我的解读方式不同。对于你们这些在 2025 年仍然为了区区小利互相诈骗、跑路的“驴友”（donkeys），我的感受是：不屑一顾。你们就像珊瑚礁中的最低等生物，毫无竞争力。你无法在开放市场中竞争，所以只能靠欺骗那些“信任”你所谓天才般的分析，试图让人相信某个名为 DogCumInuV4 的代币（你打包推销的）会超越比特币。最后的思考如今，这个地方已经不复当年，所以我不会点名。但我大部分时间都待在别处，这让我相较于大多数加密推特用户拥有了天然的优势。在那个遥远的地方，每个人都天生具有竞争意识，而不是沉迷于所谓的“社区情怀”（muhcommunity），这也促使你成为一个更优秀的投资者。我们出手了，而且狠狠地出手：精准打击，毫不留情。“你可以溢价买我的筹码，否则只能自我安慰。”听着，这篇文章已经写了大约 6300 字了，但我甚至还没触及核心内容。如果我愿意，我完全可以用我的市场论点写到 10 万字以上，但估计也只有两个人能读到这里。这是故意写成长篇的——为了筛掉那些“杂鱼”。如果我的观点让你有所共鸣，可以在推特上关注我@WallStreetMoon。我正在为一个深度切入的项目召集一小部分持币者，除此之外，我完全没有打算在推特上进行任何无意义的互动。我更喜欢那些愿意花时间认真挖掘我帖子内容的人。我几乎不做任何营销，因为我厌恶那些需要被“喂勺子”的人。他们的优柔寡断，与 2017/2020 年的那批人相比简直天差地别。我很有信心，即使没有这些人，我们也能过得很好。永远不要暴露你的真正实力。 编辑：佚名 时间：2026-06-22 00:05:01
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    COINBASE交易所官方认证网页入口 币库COINBASE官方APP最新版安装指南

     COINBASE交易所是全球知名的数字资产交易平台，提供现货交易、投资理财及资产管理等多种服务功能。对于币圈新手而言，通过官方渠道访问官网并下载安装官方APP，是安全进入数字资产交易的第一步。本文将为您详细介绍COINBASE官网入口、COINBASE官方APP最新版下载安装及账户注册流程。 COINBASE官网访问入口 ① 打开浏览器输入，确保为官方渠道。② 访问官网后，可查看各类数字资产行情、最新公告与平台功能。③ 建议将官网加入书签，防止误入仿冒站点或钓鱼网站。④ 如访问受限，也可通过COINBASE官方APP进行登录和操作。 COINBASE官方APP下载安装 ① 在官网首页或“下载APP”页面获取Android或iOS最新版安装包。② 点击下载安装包，完成下载后进入安装流程。③ 安装过程中，系统可能提示“”，这是正常安全提示，建议开启相关权限后继续安装。④ 温馨提示：务必通过COINBASE官网或官方应用商店下载，以确保账户和资金安全。 COINBASE交易所账户注册流程 ① 打开COINBASE官网或APP首页，点击“注册”。② 输入常用邮箱或手机号，并设置登录密码。③ 完成邮箱或短信验证码验证。④ 上传身份证件完成KYC身份认证，提升账户安全等级。⑤ 注册成功后，可绑定谷歌验证器或手机验证器进一步增强账户安全。 其他推荐交易所 除了COINBASE交易所，下列交易所同样值得关注： • 币安Binance：全球领先的交易所，流动性高，支持丰富的数字资产。• 火币HTX：资深平台，安全机制完善，适合新手与进阶用户。 总结 通过本文提供的COINBASE官网安全入口及APP下载安装指南，新手用户可顺利完成账户注册与买币操作。选择官方渠道安装APP并完成注册，是进入数字资产交易的安全高效路径。 相关标签： android 浏览器 app 谷歌 ios 邮箱 binance 应用商店 手机验证 币安 币圈 交易所 android ios 大家都在看： 欧易Android版最新应用 v6.141.0官方获取途径 欧易OKE交易平台Android版本 v6.141.1 官方正版下载 如何在Android上下载和安装Binance应用（适用于所有用户的APK） MXC抹茶交易所 for Android v6.11.1 安卓最新版 gate.io交易平台 for Android v7.17.1 官方安卓版 编辑：佚名 时间：2026-06-22 00:05:01
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  • 为什么要投资加密货币？牛市下半场入场的十大理由 -

    为什么要投资加密货币？牛市下半场入场的十大理由

     现在入场仍为时不晚，机构资金持续涌入、宏观环境利好、监管趋稳构成确定性基础；市场结构优化与山寨币价值洼地显现，叠加AI+Web3、RWA、GameFi等新叙事推动，增长潜力巨大。 Gateio芝麻开门： 加密货币牛市进程过半，许多投资者仍在观望。然而，市场的下半场往往蕴含着独特的机遇与爆发力。现在入场不仅为时不晚，反而可能是一个兼具确定性与增长潜力的黄金窗口期。 宏观环境与技术成熟 1、机构资金的持续入场，尤其是比特币现货ETF通过后，为市场带来了前所未有的合规资金流与信心，这股力量远未枯竭。 2、全球经济环境下的通胀压力，凸显了加密货币作为新兴价值储存手段的潜力，吸引了更多寻求资产保值的传统投资者。 3、随着监管框架逐渐明朗，市场的不确定性显著降低，为长期投资提供了更稳定的环境，减少了政策性暴雷风险。 市场结构与增长潜力 1、历史周期表明，在比特币价格趋于稳定后，市场资金会溢出到其他优质项目中，山寨币季节（Altcoin Season）的到来将释放巨大涨幅。 2、相较于牛市初期，市场已经历了数次健康的洗盘，过高的杠杆已被清除，当前的市场结构更为稳固，为新一轮上涨奠定了基础。 3、许多优质项目在熊市中持续建设，其技术与生态已相当成熟，但估值尚未完全反映其内在价值，提供了绝佳的价值投资机会。 4、全球加密货币用户渗透率仍有巨大增长空间，随着应用场景的拓宽，新用户的涌入将成为市场持续上涨的核心动力。 未来叙事与应用落地 1、新叙事不断涌现，例如人工智能（AI）与Web3的结合、DePIN赛道以及模块化区块链等，这些创新领域正在孕育下一批百倍币。 2、真实世界资产（RWA）代币化正从概念走向实践，它有望打通传统金融与加密世界的桥梁，释放数万亿美元的流动性。 3、链上游戏（GameFi）和社交（SocialFi）应用正在变得更具可玩性和实用性，有望在下半场迎来现象级的用户爆发，带动相关板块腾飞。 相关标签： 人工智能 web3 区块链 ai 金融 比特币 binance 加密货币 为什么 币安 欧易 火币 模块化区块链 人工智能 web3 大家都在看： TradingView使用技巧：加密交易者必须掌握的10个图表分析功能 一文读懂币圈：买了u币后悔了怎么办？买了u币后悔了能退吗？ 什么是定投（DCA）？最适合新手的懒人投资法 一文读懂：比特币功能模型是什么？比特币功能模型有哪些？ OKX交易所如何完成个人帐号的身份认证？图文教程指南 编辑：佚名 时间：2026-06-22 00:05:01
  • 币圈现货、杠杆和合约是什么?新手入门级币圈常识指南 -

    币圈现货、杠杆和合约是什么?新手入门级币圈常识指南

     对于刚进入币圈的新手来说，理解 现货、杠杆和合约 的概念至关重要。这些是数字货币交易的基本类型，不同交易模式风险和收益差异较大，掌握后可帮助投资者更科学地管理资产和制定交易策略。 现货交易（Spot Trading） 指投资者以当前市场价格直接购买或出售数字资产。特点是： 交易即交割，资金和币直接到账。 风险较低，适合长期持有策略。 无需借贷或支付额外利息。 杠杆交易（Margin Trading） 允许投资者借入资金进行更大规模的买卖，从而放大收益或损失。特点包括： 可用小额资金撬动更大交易量。 收益与风险同时放大，需谨慎操作。 一般需支付利息或手续费。 合约交易（Futures / Derivatives） 是一种基于数字资产价格的衍生品交易，投资者无需持有实物币即可参与涨跌预测。特点： 可做多或做空，灵活捕捉市场波动。 风险较高，可能面临强平或追加保证金。 适合有一定交易经验的投资者。 如何快速参与币圈交易 为了方便新手快速入门数字货币交易，并实时查看市场数据，可通过主流交易所注册账户并使用官方APP。例如，可通过 或 芝麻开门Gate 注册账户，并实时监控交易深度、挂单量及资金流向。 币安注册链接与下载地址： 芝麻开门Gate注册链接与下载地址： 安装过程中，系统可能会提示“允许安装来自此来源的应用”。这是正常安全提示，建议点击“允许”或在“设置”中开启相应权限后继续安装。 新手投资提示 初学者建议从现货交易入手，逐步了解市场运作。 杠杆和合约交易需谨慎，严格控制仓位和风险。 关注交易所实时行 相关标签： app binance 数字货币 币安 合约交易 币圈 交易所 数字货币交易 币 gate 强平 币圈交易 芝麻开门 margin 大家都在看： 币安手机版官网入口 币安移动端App官方下载地址 币安Binance交易所官方入口 币安APP下载地址与注册指南 欧易OKE交易平台官网入口 欧易v6.146.0最新版APP安装指南 欧易OKE官网安全入口 2025欧易最新版APP下载通道 欧易OKX交易所官网入口 欧易v6.143.0官方APP下载指南 编辑：佚名 时间：2026-06-22 00:05:01
  • 虚拟货币指数有哪些？如何创建与追踪自己的加密货币指数 -

    虚拟货币指数有哪些？如何创建与追踪自己的加密货币指数

     虚拟货币指数可以帮助投资者综合衡量市场整体表现或特定资产类别走势。了解主流虚拟货币指数以及如何创建和追踪自己的指数，对于构建投资策略和管理资产具有重要意义。 主流虚拟货币指数介绍 目前市场上常见的虚拟货币指数包括： BTC指数：以比特币价格为主，反映比特币整体市场走势。 ETH指数：以以太坊为核心，衡量以太坊及其生态发展趋势。 综合加密指数：涵盖多种主流币种，如 BTC、ETH、SOL、ADA 等，反映整体市场行情。 DeFi/Layer-1 指数：专注于去中心化金融及 Layer-1 区块链资产表现。 如何创建自己的加密货币指数 投资者可通过以下步骤创建并追踪自定义指数： 确定指数成分币种及权重，例如 BTC 50%、ETH 30%、其他 20%。 选择可靠的数据源，获取各币种实时价格和成交量。 计算指数：可用市值加权或等权重方法进行计算，形成综合指数值。 通过表格或专业投资工具实时追踪指数变化。 定期调整指数成分或权重，保持指数的代表性和准确性。 如何通过交易所参与指数跟踪 为了方便投资者购买指数相关资产或管理组成币种，可通过主流交易所注册账户并使用官方APP。例如，可通过 或 欧易OKX 注册账户，并查看交易深度、挂单量及资金流向，帮助判断最佳买入或卖出时机。 欧易OKX注册链接与下载地址： 安装过程中，系统可能会提示“允许安装来自此来源的应用”。这是正常安全提示，建议点击“允许”或在“设置”中开启相应权限后继续安装。 投资者操作提示 根据自身风险偏好，合理选择指数组成和权重。 关注市场动态，及时调整指数策略。 结合交易所实时资金流向，判断买卖时机。 适度分散投资，降低单一资产风险。 保持长期视角，避免短期波动影响操作决策。 市场观察 虚拟货币指数为投资者提供了衡量市场和管理资产的工具。通过自定义指数和交易所跟踪，投资者可更科学地制定投资策略，抓住潜在机会。 相关标签： app 区块链 工具 金融 比特币 binance 加密货币 以太坊 币种 虚拟货币 btc 币安 交易所 欧易 主流币 大家都在看： 币安手机版官网入口 币安移动端App官方下载地址 币安Binance交易所官方入口 币安APP下载地址与注册指南 欧易OKE交易平台官网入口 欧易v6.146.0最新版APP安装指南 欧易OKE官网安全入口 2025欧易最新版APP下载通道 欧易OKX交易所官网入口 欧易v6.143.0官方APP下载指南 编辑：佚名 时间：2026-06-22 00:05:01
  • Web3.0的终极愿景是什么？它将如何颠覆我们现有的互联网？ -

    Web3.0的终极愿景是什么？它将如何颠覆我们现有的互联网？

     主流货币交易平台推荐： Web3.0的终极愿景是构建一个更加开放、公平且由用户共同拥有和控制的下一代互联网。它不再依赖于中心化的科技巨头，而是通过区块链等技术，将数据主权和价值归还给个体，旨在打造一个去中心化、可信且无需许可的全球网络，彻底重塑数字世界的权力结构。 价值互联网与用户主权 1、Web3.0的核心在于将用户数据的所有权真正归还给用户自己。在当前Web2.0模式下，我们的数据被平台掌控和变现，而在Web3.0世界里，个人数据将存储在去中心化网络中，由用户自主授权使用。 2、它致力于构建一个“价值互联网”，这意味着价值可以直接在用户之间点对点传输，无需依赖银行或第三方支付等中介机构。这不仅降低了交易成本，也为全球金融普惠带来了新的可能性。 3、通过去中心化身份（DID）系统，每个用户都将拥有一个可跨平台使用的统一数字身份。这个身份不属于任何公司，而是由用户自己管理，极大地提升了个人隐私和网络安全。 去中心化的组织与经济模式 1、Web3.0催生了全新的组织形式——去中心化自治组织（DAO）。在这里，社区成员通过持有治理代币共同决策，规则由智能合约自动执行，实现了更加透明和民主的集体协作模式。 2、创作者经济将迎来根本性变革。内容创作者、开发者和普通用户都能通过其贡献获得协议或平台的所有权份额（代币），从单纯的使用者转变为生态系统的共同建设者和所有者。 3、去中心化金融（DeFi）是Web3.0颠覆性的最佳例证之一。它利用智能合约构建了一套无需许可、公开透明的金融系统，让借贷、交易等金融服务摆脱了传统金融机构的束缚。 4、这种全新的经济模型将打破平台垄断，让价值更公平地分配给每一个参与者，真正实现“价值由共建者共享”的理念，从而激发更广泛的参与和创新活力。 可组合性与无许可创新 1、Web3.0的应用和服务具有乐高积木般的可组合性。开发者可以像拼接积木一样，自由地调用和组合现有的开源协议来构建全新的应用，这极大地激发了创新的速度和广度。 2、这种“无许可创新”的特性彻底打破了Web2.0时代的“围墙花园”困境。任何人都可以在开放的协议之上进行创造，而无需获得任何中心化实体的批准，从而促进了竞争和生态的多样性。 3、最终，Web3.0将构建一个更加抗审查和有韧性的网络基础设施。由于数据和应用分布在成千上万的节点上，任何单一实体都难以对其进行控制或关闭，保障了网络的持久运行。 相关标签： web3 区块链 网络安全 金融 binance 币安 web3.0 欧易 火币 交易平台 okx 币 变现 欧易okx 网络安全 web3 开源协议 大家都在看： 币安Web3存储官网入口 Binance官网下载注册教程 香港Web3新政解读：加密货币在香港的机遇与挑战 OKX Web3存储使用指南：一文搞懂DeFi、NFT与DApp交互 Binance交易所官网入口 币安Web3存储登录与使用 欧易官网登录入口 欧易Web3存储官方网站入口 编辑：佚名 时间：2026-06-22 00:05:01
  • 币圈现货、杠杆与合约详解：新手入门币圈常识指南 -

    币圈现货、杠杆与合约详解：新手入门币圈常识指南

     对于刚进入币圈的新手而言，了解现货、杠杆和合约交易的基本概念至关重要。这篇指南将详细介绍三种交易类型的特点、风险及操作方式，帮助新手快速掌握币圈常识。 现货交易概念与特点 现货交易是指以当前市场价格直接买卖数字资产。特点如下： 低风险：价格波动仅影响持有资产价值，不涉及借贷或保证金。 简单易懂：适合新手入门，通过买入后持有等待升值获利。 流动性较高：可随时买入或卖出，操作灵活。 杠杆交易概念与特点 杠杆交易允许投资者使用借入资金进行交易，以放大收益或损失。特点包括： 高收益潜力：小幅价格波动即可产生较大盈利。 高风险：价格波动不利时可能产生更大损失，甚至触发强制平仓。 适合有经验的投资者：需结合风险管理策略使用。 合约交易概念与特点 合约交易是指通过期货或永续合约对数字资产价格进行交易，而不实际持有资产。特点如下： 可做多做空：市场上涨或下跌均可盈利。 风险管理灵活：可设置止损、止盈等策略控制风险。 适合专业投资者：需要掌握市场分析及合约操作技巧。 如何快速参与交易 为了方便新手快速上手币圈交易并实时查看市场数据，可通过主流交易所注册账户并使用官方APP。例如，可通过 或 欧易OKX 注册账户，并实时查看交易深度、挂单量及资金流向，帮助判断买入或卖出时机。 币安注册链接与下载地址： 欧易OKX注册链接与下载地址： 安装过程中，系统可能会提示“允许安装来自此来源的应用”。这是正常安全提示，建议点击“允许”或在“设置”中开启相应权限后继续安装。 新手操作提示 优先从现货交易开始，熟悉市场和操作流程。 逐步了解杠杆和合约交易，注意风险控制。 结合交易所提供的实时数据，制定科学投资策略。 合理分散投资，避免单一资产暴露过高风险。 持续学习币圈知识，提高投资判断能力。 市场观察 现货、杠杆和合约交易各具特点，新手可根据自身风险偏好选择适合的交易方式，同时结合交易所数据和策略科学操作，逐步熟悉币圈生态。 相关标签： app binance 币安 合约交易 币圈 交易所 欧易 okx 币 欧易okx 币圈交易 欧易ok 欧易o 大家都在看： 币安手机版官网入口 币安移动端App官方下载地址 币安Binance交易所官方入口 币安APP下载地址与注册指南 欧易OKE交易平台官网入口 欧易v6.146.0最新版APP安装指南 欧易OKE官网安全入口 2025欧易最新版APP下载通道 欧易OKX交易所官网入口 欧易v6.143.0官方APP下载指南 编辑：佚名 时间：2026-06-22 00:05:01
  • 币安交易所正版官网访问 币安官方v3.6.1最新APP安装指南 -

    币安交易所正版官网访问 币安官方v3.6.1最新APP安装指南

     本文将为您详细介绍币安官方最新版app的安装过程。币安是一款全球领先的数字资产交易平台，提供安全、稳定的交易服务。通过本文，您可以获取官方app的下载链接，只需点击本文中提供的链接，即可轻松下载并开始您的数字资产之旅。 一、币安交易所APP下载与文件保存 当您点击本页面提供的官方下载链接后，浏览器会自动开始下载安装文件。下载速度取决于您的网络环境，请耐心等待文件下载完成。文件大小会显示在下载进度条中，您可以随时关注下载状态。 下载完成后，您可以在浏览器的下载管理器中找到该文件，或者在您设备默认的中找到它。建议您记下文件的保存位置，以便于后续的安装步骤中快速找到文件。 二、应用安装详解 1、找到您在上一步中下载好的安装文件，直接点击该文件以启动安装程序。 2、系统会弹出一个确认安装的对话框，询问您是否同意安装此应用。请点击“安装”按钮继续。 3、点击安装后，系统将自动执行安装过程。您可以在屏幕上看到安装进度条，这个过程通常很快就能完成。 4、在安装过程中，系统可能会请求一些必要的权限，这是为了确保应用功能的正常使用。建议您允许这些权限请求。 5、当屏幕上显示“应用已安装”或类似提示时，表示安装已成功。此时界面上通常会有“完成”和“打开”两个选项。 6、您可以选择“完成”以退出安装程序，稍后在主屏幕上找到应用图标并打开它；或者直接选择“打开”立即启动币安APP。 三、启动与账户配置 1、在您的设备桌面上找到币安APP的图标，点击启动。 2、首次打开应用，您会看到欢迎界面，并可以选择注册新账户或登录已有账户。 3、如果您是新用户，请点击“注册”按钮，并按照屏幕上的指引完成注册流程。通常需要您提供邮箱或手机号，并设置一个安全的密码。 4、如果您已有账户，请直接输入您的登录信息进行登录。 5、成功登录后，为了您的资产安全，推荐您立即进入安全设置中心，完成身份认证并配置二次验证（2FA），例如谷歌验证器或短信验证。 6、完成以上步骤后，您就可以开始探索币安APP的各项功能，进行数字资产的交易和管理了。 其他平台推荐 除了币安Binance交易所，还有以下平台值得关注 1、欧易（OKX）：访问其官方网站，这是一个提供多样化数字资产服务的国际化平台。 2、大门（Gate.io）：请通过其官方渠道进入，该平台以其庞大的交易量和丰富的币种选择而闻名。 3、火币（HTX）：作为资深的数字资产服务商，请通过其官网进行相关操作，用户基础广泛。 相关标签： 浏览器 app 谷歌 邮箱 binance 币种 币安 交易所 欧易 火币 交易平台 okx 币安交易所 gate.io 大家都在看： 什么是MEV？普通用户如何利用MEV机器人保护自己并赚取收益？ 加密货币量化交易入门：普通人可以使用的交易机器人策略 什么是 AI 加密货币交易机器人？从进程化到智能化 什么是 AI 加密货币交易机器人？从进程化到智能化（发展历程介绍） Helius发布Solana区块链浏览器“Orb”，配备AI解释、交易热力图等功能 编辑：佚名 时间：2026-06-22 00:05:01

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  • 对话Bitwise顾问：别买房，买比特币 对话Bitwise顾问：别买房，买比特币 整理 & 编译：深潮TechFlow嘉宾：Jeff Park，Bitwise 顾问主持人：Kevin Follonier播客源：When Shift Happens原标题：Why Buying a House Is the Worst Investment You Can Make - Bitwise Advisor - Jeff Park | E167播出日期：2026年4月16日要点总结Jeff Park 是一位资深的宏观策略师，同时也是 Bitwise 的顾问。他坚信，当前的金融体系已经对年轻人失去了意义，尤其是在住房成本高昂以及人工智能可能取代整整一代人工作岗位的背景下。他指出，房地产实际上是一种贬值资产，而比特币则是终极的财务避风港。此外，他还预测，人工智能的快速发展将引发全球范围内规模最大的比特币采用浪潮。他提出，“占领 AI (Occupy AI)” 将成为 Z 世代和 Alpha 世代的一个关键转折点。在这一时刻，这两代人将通过类似于千禧一代在金融危机期间的“顿悟时刻”发现比特币的潜力。通过这一过程，他们将更深入地了解数字资产和投资的本质。此外，Jeff 对房地产代币化 (real estate tokenization) 的潜力持非常乐观的态度。他认为，代币化有能力彻底改变现有的金融体系，并为普通人提供更公平的投资机会。这段内容探讨了这些关键时刻如何影响我们对数字资产和投资的理解，以及未来可能带来的深远影响。精彩观点摘要关于房地产与财富的真相“房价上涨的原因，根本不是房子本身变得更有价值，而是美元一直在贬值。 房子是折旧资产，税法里就白纸黑字写着，你可以在20到30年内抵扣折旧——我们其实早就知道房子是贬值资产。”“曼哈顿过去十年的平均房价其实没有上涨，是持平的。真正上涨的，是那些被当作财富储存工具的顶层豪宅——它们根本没人住，只是有钱人资产负债表上的一行数字。”“今年美国申请住房贷款的人，平均年龄是59岁。 这不是在买第一套房——这是在买第三套、第四套房。而这些人，正在和那个想买人生第一套房的25岁年轻人抢。”“在纽约，租房在经济上就是正确答案。当你自有住房，要缴税、缴管理费、缴维修费、缴房贷保险和财产保险，算下来净收益率不到2%，运气差的时候连1%都不到。你不如直接把这笔钱放进货币市场基金。”“现在有了一种更好的财富储存方式，这种财富不需要维护，不占物理空间，不会被每年征税，你也不用担心被政府列入名单之后财产遭到没收——那就是比特币。”关于 AI 与“占领 AI (Occupy AI)”“我们从未见过像AI这样具有颠覆性的技术，它有可能彻底取代劳动力，同时让企业实现创纪录的利润。亚马逊裁员3万人，股市创历史新高——这就是‘自由意志价格崩塌’的最直白注脚。”“AI 正在剥夺人类自主决策的能力。历史上每一次技术革命——电力、飞机、邮件——都是在放大人类能力，而AI有可能直接让人类的‘工作本身’消失。”“AI 的本质，就是最终集中化你的所有数据，收割它，然后用它来取代你。如果我的数据在让模型变得更聪明，我需要得到某种形式的补偿——而这种补偿机制，理论上只有加密货币才能实现。”“每个代际都需要一个觉醒时刻，才能发现比特币。 千禧一代的觉醒是金融危机，Z 世代和 Alpha 世代的觉醒将是 Occupy AI——他们会从与 AI 竞争工作的切身痛苦中，找到比特币。”“AI 和比特币有一个共同的逻辑内核：能源消耗。如果你不认同AI带来的负面外部性，那么用同样能源换来的稀缺资产的另一面，就是比特币。你可以用选择比特币来投票。”关于投资框架与逻辑“价值投资的基石假设——以无风险利率定价一切——正在瓦解，因为美国的信用质量本身正在被挑战。把这个假设拿掉之后，你会更清晰地看到世界：真正驱动价值的，是意识形态，而不是便宜不便宜。”“你妈妈其实比你想象中更懂投资。她知道最有价值的东西有时存在于实物世界里——一只爱马仕包，在过去20多年里的表现持续跑赢标普500。”“多元化并没有死，只是你要拓宽视野，去找那些真正与全球流动性周期不相关的资产——黄金、艺术品、好酒……这些资产的逻辑跟标普6800点还是6200点没有任何关系。”“我真正感兴趣的代币化，不是贝莱德货币市场基金的代币化，而是那些长尾资产——顶级红酒、游艇——让普通人用100美元就能持有一份。这才是代币化真正的机会所在。”“与其想着拥有比特币能带来多少上行收益，不如想想——如果没有比特币，你暴露在什么样的下行风险里？不拥有比特币，本质上就是在做空比特币。”“如果只让我选两种资产，比特币必须是其中之一——它是与全球资本市场所有其他事情最不相关、最正交的资产。另一种，是以美元为基础、能产生收入的资产。”关于社会与未来“美国最大的优势，同时也是它最大的弱点，就是人口的多样性。这实际上是来自东方的一个已知攻击向量……多元化会摧毁这个国家。”“当你意识到楼上楼下、街道邻居全都在同一种爱国主义的感召下，无法掌控自己的命运——这是一种很奇异的感觉。”“我不告诉孩子们‘熟能生巧’，我告诉他们练习不是为了完美，练习是为了进步。没有什么是完美的——比特币也不是，但它在进步。 我们所做的每一件事，都是在追逐那个理想的方向。”Jeff 早期接触货币贬值主持人 Kevin：你之前提到过你小时候有过很早接触货币贬值的经历。能讲讲吗？Jeff Park：我是在美国和韩国两地长大的，小学阶段有一部分时间在韩国度过。我在韩国经历了1997年的亚洲金融危机，那场危机震惊了整个世界，也在我心里留下了深深的印记。当时我只是二、三年级的小孩，但你能感受到整个国家在一种奇异的集体状态里——所有人，楼上的、楼下的、街道对面的邻居，都被同一种爱国主义凝聚在一起，面对一个他们无法掌控的命运。那种感觉很奇特：当你意识到一个国家的主权货币贬值，能把所有人团结到这种程度。对大多数美国人来说，最接近的类比大概是9/11——那场国家创伤让左右上下所有人凝聚在一起，思考美国是什么、代表什么。货币贬值也能产生同样的凝聚力。1997年的这段经历给了我很大的冲击，但同时也让我看到了一个国家的力量——当人民被动员起来，以有原则的方式面对主权危机，捍卫人民利益的时候。还有一件我记得很清楚的事：韩国政府当时要求全体公民捐出黄金，以充实国库，帮助偿还 IMF 的救助贷款。在美国，IMF 可能听起来是个中立机构，但在很多新兴市场，IMF 是一个政治色彩极重的词汇，被怀疑、被鄙视，甚至被视为有政治图谋的存在。我很早就见识到了这一面，有时候我会想，这些经历或许在某种程度上，是我二十年后走上加密货币这条路的伏笔。Jeff Park 是谁？主持人 Kevin：那么你是谁？Jeff Park：我是 Jeff Park，但我想我在某种意义上，代表着很多力量的交汇。一方面，我是在美国长大的韩裔，有东方思维的底色，所以我可以在东西方叙事之间充当某种桥梁——无论是全球化带来的繁荣，还是因此产生的社会张力。另一方面，从代际的角度来说，我是2008年进入职场的——毕业之后的第一份工作在摩根士丹利，正好站在全球金融危机的第一线。但这也让你很快意识到——这个世界上没有什么是真正坚不可摧的，学校里教给你的很多东西并没有那么扎实。这很令人谦卑，但你也可以把它转化成一种动力，去建立自己的思维方式。这段经历也让我成为了一代人的缩影——一个在金融危机中进入社会的千禧一代，因此对机构和中介产生了深深的不信任，并在社交网络、各类事业和生活的方方面面，都渴望非托管的、自主的解决方案。美国多样性如何既是优势又是弱点主持人 Kevin：你小时候亲历了货币贬值，2008年入职时又看到金融体系的幻象破碎。现在我们身处纽约——世界金融中心，物价高得离谱。我来自瑞士，在新加坡生活，这两个地方都不便宜，但来到这里还是觉得离谱。我实在想不通，普通人怎么活得下去，这一切都和你童年经历的那件事有关，只不过现在更急迫了。我们在看什么？该怎么办？Jeff Park：美国最大的优势也是最大的弱点，那就是人口的多元性，以及这种多元性贯穿整个人口结构和社会肌理。你经常会听到亚洲评论者预测美帝国衰落，他们通常会抓住一个核心观点：多元性会杀死这个国家。我小时候经常听到这种说法。这一点在韩国与中国、韩国与美国的地缘政治关系里一直若隐若现，而现在这些趋势在美国国内的政治运动中已经全面浮现。问题的核心在于：当人口结构如此多元的时候，很难形成一种真正的国家凝聚力。在韩国就简单得多，我们都是韩国人，有共同的历史根基，经历过殖民压迫，这些共同的苦难给了我们一个凝聚的向量。而在美国，历史如此丰富复杂，很难找到那个显而易见的、能让所有人感受到"我们共同牺牲过"的联结点。韩国有义务兵役制，所有男性无论阶层、无论教育程度，都必须服役——这在创造一种社会同质感方面发挥了巨大作用，以色列也是如此。而在美国，你会问：什么才是那个让所有人共同拥有的美国经历？这个问题很难回答。美国政治通常把分裂线划在左右之间、阶级之间、老幼之间，但我认为这些维度都是干扰项，都是逃避。真正的核心是——年轻一代之间缺乏国家凝聚感，而这正是最值得珍视、也最难建立的东西。我们今天从破碎的金融系统中看到了什么主持人 Kevin：现在的金融体系出了什么问题？Jeff Park：我们正在看到一个彻底失控、彻底崩坏的金融体系的种种表现。人们会用"K 型经济"来解释社会层面发生的事情。K 型经济指的是，一部分人因为资产通胀经历巨大的经济繁荣，而另一部分公民则处在向下的通道里，对他们来说，这是衰退。他们没有工作，找不到工作。两者之间的差距在不断扩大——这就是 K 字形的含义：一条线往上走，一条线往下走。“K 型系统”如何在房地产市场中体现Jeff Park：你在纽约可以通过房地产这个资产类别看到它。你可能会惊讶，纽约市房地产过去 10 年的平均价格其实没有上涨，是持平的。你会惊讶，是因为很多叙事会让人以为纽约房地产经历了不可思议的繁荣，尤其是那些惊人的高塔、摩天楼，以及中国和俄罗斯资本进入住宅开发的报道。但这也不算错。我们在房地产里看到的也是 K 型经济，作为储值工具被需求追逐的超豪华单元表现很好。它们并不被真正居住，而是资产，人们买下来放在资产负债表上保存财富，这部分表现很好。如果你有一套 2000 万美元的顶层公寓，7 年前买入，现在可能可以换成 3000 万美元的顶层公寓，你是赚钱的。但如果你买的是普通住房，也就是你真的打算住进去、养家、对城市产生某种生产性经济贡献的房子，而且价格更接近所谓"可负担"范围，那些房子实际表现可能是下跌或持平。曼哈顿有一个叫豪宅税的东西，只要公寓销售价格超过 100 万美元就会征收这个"豪宅税"，但今天在纽约，100 万美元可能只能买一个 studio。这个税大概是三四十年前设立的，那时 100 万美元的公寓确实可能意味着某种奢华。因为它没有和通胀挂钩，政府当然不会主动把一个能扩大税基的东西按通胀调整，所以现在几乎所有二级市场交易的公寓都会被这个豪宅税打到。那些对城市经济生活更有贡献的住房，反而价格下跌或持平。纽约本身就是一种悖论。它是两种人生故事在同一个地方展开的城市。你从新加坡或瑞士来到这里，会看到每个人的经验都可能完全不同。所有这一切，在我看来，都是好资产短缺的症状。房地产的问题并不新。很多人谈资本主义的衰落时，会把矛盾指向房地产，因为土地从定义上就是稀缺的。土地稀缺，围绕物理空间形成的社区也稀缺。曼哈顿房地产之所以昂贵，是因为人们想在商业发达的地方、在人与人靠近的地方工作。当你把这些社会组件叠加上去，土地的价值会因为这种社会权力的交汇而高于原本的历史水平。人类文明一次又一次出现这种情况：只要某个地方释放出活动的核心，土地就会繁荣。美国的问题在于，我们拥有运行全球金融体系的巨大特权。我们常说美元是美国最大的出口，这是真的，但它有成本。成本就是离岸资金最终必须回流并投资美国资产。这就是贸易赤字和资本账户盈余之间的对应关系。如果美国要继续维持贸易赤字，按照定义，我们就需要持续的离岸资本流入美国资产。这就是美元运转的方式。你本质上是在为美国资产创造一个被制造出来的市场。离岸投资者需要有地方停放余额，这就创造出很困难的环境。因为那个市场和我、你是否真正住在纽约无关，也和我们在这里生活、为经济做贡献的生产力无关。它不是围绕我们作为居民的成本结构来定价，而是围绕美国资产作为主权储值对象来定价。当一个房地产市场里存在不同的动机，就一定会出现定价问题。新的房地产投资者应该如何思考主持人 Kevin：对于一个30岁或35岁、存了一些钱、想做一笔合理投资的人来说，他该怎么想？他可能勉强够得着纽约一套单间公寓的首付，但你说单间公寓已经要100万美元了——理论上，100万美元应该是稀缺的、豪华的，但你又说不行，你要买的是2000万的顶层豪宅才行。那我们父母那一代说的"去买套房、去买房地产"这条路，对我们这一代人来说还适用吗？Jeff Park：房地产是一个很好的例子，说明我们真正要反思的，不是房价在上涨，而是美元的价值在下降。从本质上来说，房子是需要维护的，它是一种资本支出——东西会坏，需要维修，有房贷税、房产税和各种维护费用。买了房子之后，还有大量的资本投入要持续进行。房子并不会随着时间变成黄金，反而会不断折旧，你必须持续修缮，所以房子本质上是一种折旧资产。事实上，美国税法白纸黑字地写着，房屋会在相当长的时间内贬值，房地产投资者可以在20到30年内申报折旧扣税。所以我们其实早就知道，房地产是折旧资产。那为什么它的价格还在涨？首先，是因为美元在持续贬值。其次，是人们把房产作为主要的储蓄方式，因为它让你锚定在经济生产力之中——比如说，你想把孩子送到好学校，而公立学校通常按学区划分，你要交大量房产税才能获得入学资格。所以房屋所有权背后捆绑着很多社会功能，这些功能持续推动着房价跟随通胀上涨。问题来自两个维度：一个是人口结构，一个是流动性转化本身。从美国市场来看，今年申请住房贷款的美国人平均年龄是59岁——这个数字应该让人警觉。59岁的人大概不是在买第一套房，而是在买第二套、第三套、第四套。而这批人，正在和你说的那个25岁、想买人生第一套房的年轻人直接竞争。我们在住房领域面临的问题，是一个非常特殊的代际问题：房产作为财富储存工具的角色，和让家庭能够真正安家、养育下一代的社会需求，已经完全对立起来了。很多年轻人的生命旅程被困住了，因为买房根本遥不可及。还有一个资本管控的维度：你听到越来越多的纽约人搬去德克萨斯州奥斯汀，因为纽约税太高。但结果呢？奥斯汀的本地人也很不满意，因为他们的房价被重新锚定到了纽约的经济基准，而不是他们自己当地的市场——这又制造了新的可负担性危机。这是一个资本管控的问题，也是一个跨代际的流动性转化问题。这两个维度都是政策制定者可以调整的杠杆。美国曾提出过50年期房贷来实验流动性转化。但这只是这个社会最大问题的一个开端——那就是年轻人根本买不起房。主持人 Kevin：我从一个理性的普通男性角度想：工作了几年，有女朋友，结婚，有孩子，大概率需要房子。但我也希望这是一个聪明投资，因为我把很多年工资、很多辛苦劳动都放进去。现在你告诉我，多数这类投资其实不是好投资，是坏投资。那如果我 30 或 35 岁，存了 10 万、20 万、50 万美元，也能去申请房贷，我到底该怎么办？Jeff Park：这正是问题所在。我经常告诉搬来纽约的人，纽约本质上是租房者市场，租房在经济上更划算。因为当你拥有一套房，你要付税、公共费用、维护费、房贷保险、房产保险，所有这些最终都会吃掉收益，以至于你的资本化率可能低于 2%，幸运的话才有 2%，有时甚至低于 1%，这意味着你还不如把钱放进货币市场基金赚 3.5%。你之所以仍然接受低于 1% 的回报，只是因为你希望房价上涨，所以整个路径其实是押注房价上涨。对于年轻人来说，至少在纽约，租房在经济上是正确的选择。不过，我的看法会在你有了家庭之后改变。一旦有了孩子，稳定性变得更重要——你需要确定孩子能上哪所学校，需要为接下来15年的生活做规划，这种安全感和确定性是需要付出溢价的，所以你确实需要做出承诺。但这已经不是一个经济决策了。你在那个阶段买房，不是因为房价会涨，而是因为你在组建家庭，需要一个稳定的社会安全网。这也是我认为年轻人越来越不想要孩子的原因：在经济上来说，永远租房才是最优解——直到你不得不有孩子。而如果有了孩子，就租不了房，整个循环就断掉了。要么你不要孩子，要么你要孩子但压力大到不想面对。另一个常听到的选项，是等上一代去世、等财富传承下来。这在亚洲很普遍，在日本尤其严峻，在韩国也有类似问题——大量财富集中在婴儿潮一代手里，这些财富终究会传下来，但有一个时间差。他们活得更久，而千禧一代在成长，资产却没有随之价格下降。这个时间差制造了年轻人和老年人之间的巨大摩擦。人们如何应对当前的购房投资危机主持人 Kevin：所以我要么等到60、70岁父母去世留下房产，要么就另寻出路。25岁、30岁、35岁的人，有没有别的办法？Jeff Park：有的，现在确实有一种比房地产更好的财富储存方式。这种财富不需要维护、不占物理空间、不需要维修、不会每年被征税、也不存在被政府以任何理由没收的风险——那就是比特币。比特币对我来说之所以如此重要，是因为它会直接缓解房地产的压力点。换句话说，一个人过去在纽约买 4000 万美元顶层公寓，是因为他需要保存财富，需要移动 5000 万美元，而历史上他不知道如何轻松移动 5000 万美元。现在他可以直接买比特币，你不需要为它支付年度服务性质的税费，也不需要担心征用。理论上，美国财产权中存在各种可能，如果某天他们认为你应该出现在某个名单上，资产可能会被没收，比特币让你不必担心这些东西。这意味着这部分钱将不再流向房地产。如果这些钱不再流向房地产，房地产需求曲线就会被重置，房价可能会下降，年轻人就能买房。当然，围绕不断保护房价上涨存在庞大的政治装置，因为住房所有权带来富裕，是美国梦的基础社会契约。而比特币正在从根本上挑战这一点。我认为这是 Bitcoin 普及最大的测试：更多人需要把 Bitcoin 视为相对于房地产等其他资产的主要储蓄来源，然后得出同样结论：这对社会整体是双赢。短期痛苦可能是房价下跌，但作为储值方式，它效率更高，也比今天的财产制度少得多歧视性。房价上涨的原因，归根结底不是房子本身变得更有价值，而是美元一直在贬值，同时人类倾向于聚集在生产力更高的地方——资本主义的自然规律就是强者恒强。如果没有出口，这种张力终将断裂。我们在纽约已经看到了这一点——这个资本主义世界的灯塔，居然出现了一位左翼色彩浓厚的市长，没有人能预料到这一天。智能投资者框架解析主持人 Kevin：聊聊你写的文章吧——《智慧投资者的陨落与意识形态投资者的崛起》。什么是智慧投资者？为什么他陨落了？Jeff Park："智慧投资者"是我借用来描述 Warren Buffett、Benjamin Graham 这类投资者做法的一个框架。当人们谈到价值投资，过去有一套非常具体的含义：买那些相对现金流便宜的股票，买交易倍数低于成长股的股票，关注股息而不是利润再投入。总结起来就是一个字：便宜。我的论断是，这个时代已经结束了，而且已经结束很久了——因为如果你看今天全球表现最好的资产，便宜并没有带来好回报。真正表现好的，恰恰是那些具有稀缺性的东西，就像我说的那些顶层豪宅一样。智慧投资者这套框架建立在很多学校里教的假设之上，但我认为这些假设现在已经完全瓦解了。其中一个核心假设是：一切资产必须以无风险利率定价。无风险利率就是国债利率——这是一切定价模型的基础，是资本资产定价模型（CAPM）、折现现金流（DCF）和股权风险溢价的基石。但我们对无风险利率的所有认知都在发生改变，这也是60/40投资组合越来越失效的原因——美国国债和股票市场之间的相关性越来越高，因为"无风险"这个根本概念正在被挑战。为什么？因为美国的信用质量正在被挑战。把"无风险利率是所有资产定价的锚"这个假设拿掉之后，世界就变得更清晰了：什么是今天人们真正在购买的、具有意识形态重量的东西？什么是超越"便宜"之外的价值驱动力？这就是我说的"意识形态投资者"。文化、AI 如何影响人们的投资意识形态、地缘政治——这些都是真实的价值创造机制，而不是需要对冲掉的噪音。意识形态投资者会做什么主持人 Kevin：意识形态投资者具体怎么做？Jeff Park：意识形态投资者花大量时间思考未来会发生什么——而过去的模型无法告诉你这些，因为那些模型的前提正在被重写，所以你需要向外看。怎么在这样的市场里获得优势？你要深入思考资金流向，思考流动性范式的转变，思考各类资产的买家来自哪里。你还要考虑资产操纵的可能性，以及如何让自己置身于这种操纵之外。所以你需要构建一套投资框架，让自己能够以大多数人从未告诉过你的方式，退出某些动态。举个简单的例子，妈妈们对什么东西有价值，有一种天然的直觉。她们知道，最有价值的东西有时候存在于实物世界里——比如那件独一无二的珠宝，或者那只爱马仕包，过去二十多年里一直跑赢标普500。顶级艺术品也是另一类不属于传统股票投资范畴、但能作为财富分散工具的资产。妈妈们对这种投资范式的洞察，其实远超那些接受传统金融顾问教育的人。你的财务顾问告诉你：60/40，买股票买债券，再有点钱就买私募股权、私募信贷、风险投资。但这些，本质上都是同一件事——它们全都与无风险利率和宏观周期的同一个全球套利交易相关联。你真正想要的，是另一个与这些完全无关的资产池，这才是真正的多元化。在这个框架下，加密货币和比特币是有用的代理——因为至少在比特币 ETF 推出之前，这批投资者与股票市场是相互独立的，比特币的价格变动与股市的涨跌无关。我认为，在主流资产之前，个人投资者仍然有很多这样的机会可以去发掘和受益。加密货币、黄金、爱马仕包、宝可梦卡牌、球鞋……这些都是例子。数据在财富创造中扮演的重要角色Jeff Park：还有一个尚未找到产品市场契合点的重要资产类别，那就是数据。你的数据其实非常有价值，但现在大多数人在免费送出去，因为他们不知道怎么变现。我这一代千禧一代，是在 Facebook 的成长过程中懵懂地把数据交了出去，没有意识到其中的代价。但年轻一代更清醒，他们更了解创作者经济，知道如何在数据流通中介一个环节、从中受益。所以我认为数据在未来可以成为一个资产类别，每个个体都需要意识到自己拥有什么、如何将其变现。预测市场就是一个很好的例子——我认为这是一个即将爆发的巨大资产类别。没有任何一个 JP Morgan 的财务顾问会坐下来告诉你怎么在预测市场下注，因为他们觉得这不专业。但我保证，十年后一定会有人这样做。因为在预测市场上赚钱所需的数据是极其私有化的，与其他金融市场完全不同，收益也与其他市场无关。越来越多的年轻人会往这个方向走，因为他们知道其他所有市场都充斥着金融操纵，他们不想在那个被操控的游戏里玩。这就是为什么加密货币存在，为什么比特币成功，为什么 DeFi 存在，为什么人们在预测市场上交易，为什么体育博彩成了 DraftKings 和 Robinhood 都在押注的赛道，为什么2倍杠杆 ETF 那么流行。这一切都是一种趋势——个人向更大的自由、更多的自主权靠拢，远离那个被一个全球套利交易统治的、被操控的资产世界。Jeff 如何看待自己的投资组合多元化主持人 Kevin：Raoul Pal 在这个节目上说过，分散化已经死了——一切都只和一件事有关：货币超发和法币贬值，所以他全仓加密。你怎么看？你是如何围绕这一点来构建自己的个人投资组合的？Jeff Park：我同意他，也不同意他。我不同意的原因是，他看世界还不够大。当他说不需要分散化时，如果他看的是同一笔交易的不同面貌，而这些交易共同因子都是全球流动性，那他完全正确，我完全同意。但如果你能把视野扩得更宽，想象一组不被同一套跨境资金流操纵的可投资资产，那么分散化就有价值。所以在我去年提出的"激进投资组合理论"里，我列出了25种不同的资产，它们不属于我们传统上理解的股票、债券、私募和公募的组合。黄金是其中之一，我认为黄金今年终于让我看到了它的机会。作为美国人，我们可能会嘲笑那些黄金爱好者，但回到我的文化视角——在亚洲，黄金是一个巨大的资产类别。我的家人至今仍在家庭聚会上送我黄金，当作一种表达爱意的方式，这根植于亚洲对于财富储存的文化理解。黄金是真正意义上最原始的不可复制的价值储存物。除了黄金，顶级艺术品也是极好的分散工具——稀缺，是高文化属性的资产，可以随时间复利增值，而且与股市点位完全无关。2008、2009年，一些最好的交易就发生在艺术品市场。好酒也是一类——有限量，可消耗，会消失，所以有人专门交易红酒来储存财富。但关于代币化，有一件事我非常看好。如果代币化能按照我希望的方式运作，我感兴趣的不是阿波罗私募股权基金或贝莱德货币市场基金的代币化——这些在某种程度上已经运转得不错，代币化之后可能有一些边际改善。真正的机会在于那些长尾资产——比如顶级红酒，或者游艇的一小份。代币化为投资领域带来了什么主持人 Kevin：就是说你可以把一瓶红酒或游艇代币化，让那些没有几百万美元的人，也能用100或1000美元购入一小份？Jeff Park：对，历史上人们没有接触过这些资产，是因为它们难以获取，需要极高的专业知识和策展能力，也没有成熟的渠道服务这类需求。但如果你去问任何一个亿万富翁，他们就是这样投资的——这是有原因的，游艇持续被追捧，就是因为它是极好的财富储存资产。问题只是门槛太高，普通人进不去，代币化有机会让这些另类资产真正民主化。我希望在我有生之年，看到"激进投资组合"真正落地——你和我可以坐下来谈那40%的非常规配置，而那不再是 Robinhood 和 E-Trade 推荐给你买的那些东西。投资现在对普通人来说是否已经遥不可及？主持人 Kevin：那普通人呢？我妹妹35岁，有份普通工作，想攒钱投资，她做不到这些复杂的事情。她该怎么办？Jeff Park：我前几天看到一个很有意思的数据：2005年，只有大约5%到10%的美国人在大学毕业后开过股票账户。现在这个比例大概接近一半。也就是说在过去20年里，年轻人变得更有理财意识了，或者至少有了这方面的意愿。他们能不能成功是另一回事，但他们已经表现出了兴趣，而且比我们那一代更早开始了解金融。这是值得肯定的，我对此持乐观态度——只要能给他们提供正确的工具和选择。我还看到，很多年轻人在做球鞋交易、宝可梦卡牌交易。大家可能会觉得这很有趣、很边缘，但从文化意义上来说，我认为这正是年轻人需要做的——他们在用不同的方式思考财富多元化，而不是一味地追涨 Nvidia 和 Palantir。那种"数字只会涨"的游戏当然可以玩，但年轻人可以玩自己的游戏。如果他们能在自己的游戏里玩得很好，这本身就有巨大的力量。为什么 Jeff 提出了 Occupy AI主持人 Kevin：我们谈了货币贬值、它给世界和我们这一代带来的问题，以及资产价格怎样变得不再合理，买房变得多么困难。但现在 AI 正在叠加上来，它本身很惊人但也让很多人失去工作。你写过一篇文章叫《Occupy AI》。你 2008 年进入职场，经历金融危机，当时有 Occupy Wall Street。你的文章叫 Occupy AI。你能先解释 Occupy Wall Street 是什么，再解释 Occupy AI 吗？Jeff Park：我对 Occupy Wall Street 有非常生动的记忆，因为它是一个非常实体的事件，就发生在纽约市中心。很多愤怒的民粹主义者聚在一起、扎营，要求正义。他们之所以要求正义，是因为他们觉得被华尔街欺骗、利用。它最终源于次贷危机，也源于人们觉得银行没有真正为自己的错误承担责任，不管是在法律层面，还是道德层面。所以到最后，它其实是一场道德运动：我们怎么能允许银行做这些事，却不承担责任？主持人 Kevin：他们做了什么具体的事？Jeff Park：次贷危机，简单说就是疯狂冒险、拿了天文数字的奖金，等一切崩盘之后，却没有任何代价——"收益私有化，损失公有化"。纳税人为扭曲的、错位的激励机制买单。而且不只是银行——评级机构也是共谋，因为它们从发行方那里拿钱，当然倾向于给高评级；这又让那些原本买不起房的人、信用不好的人得以拿到贷款买房。每个人都睁一只眼闭一只眼，但经济上终究是不可持续的，整个体系最终崩塌了。这和 AI 的关联在于：那是一场阶级战争，AI 也将是一场阶级战争。因为在我看来，我们从未见过像 AI 这样颠覆性的技术——它有可能彻底替代劳动力，同时让企业实现创纪录的利润。我们将看到一个更极端的 K 型经济：企业盈利能力持续提升，不是因为收入在增长，而是因为成本在下降——而所谓"成本下降"，就是正在失业的人。自由意志的崩塌价值主持人 Kevin：你在文章里写道：亚马逊裁员3万人，股市同时创历史新高——这就是"自由意志价格崩塌、自我决定价值飙升"的最直白写照。Jeff Park：我认为，当你问大多数人为什么工作，他们会说是为了赚钱，但我们都怀有更高的愿望——我们想要有生产力，想要为社会做贡献，想要为孩子树立榜样，为社区建设一些有意义的东西，目标远不只是赚钱。人活着从根本上就是要有生产力的——如果失去了这一点，不只是经济层面的问题，会有深层的心理问题。AI 讨论中最大的盲区，正是大型语言模型这一波技术浪潮正在剥夺人类自主决策的能力，剥夺人类主动参与和贡献的能力——这是一种自由意志的失落感，而很多人还没意识到。我们谈到历史上的技术革命——电力、汽车、火车，这些技术放大了人类的能力，你依然在工作，技术是在放大你，但 AI 的某些部分，可能会让工作本身彻底消失，而大多数人无法全都跃升为"AI 实施的顶层管理者"。我们早就知道这一点——社会需要人们去做有意义的工作，哪怕那些工作原则上可以被自动化，因为这正是让社会运转的事情。而这种加速置换，才是真正令人恐惧的挑战。更令人不安的是，现在围绕联邦为 AI 数据中心兜底的讨论，被包装成了一种"生死存亡"的框架：不做这件事，中国就会做，所以无论如何都必须投。当投资以这种方式被框定，人们就无法理性定价它的价值。如果说整个人类劳动力价值35万亿美元，AI 能取代其中10%，那 AI 今天值3.5万亿吗？这些数字开始变得荒诞。然后政府要为这些投资兜底——而这些投资，恰恰在替代他们所代表的那些人。如果政府的角色是维护社会的和谐飞轮，你根本无法想象人民会支持一个资助自己被替代的方案，这就是 Occupy AI 一定会发生的原因。Occupy Wall Street 的挑战是：你知道对手是谁，能看到他穿着西装、打着爱马仕领带，他是你的敌人。而 AI，从定义上就是无形的，它存在于平台上。你可以说它和 Meta、Nvidia 有关，但没有人真正"拥有"那个构造——他们都说"我们只是平台，发生的事情不是我的责任"。AI 面临同样的问题，而且更严重，因为这个平台现在有了自己的生命。“占领 AI”时刻将如何让 Z 世代和 Alpha 世代转向比特币主持人 Kevin：你在文章末尾写道：Occupy Wall Street 让一代千禧一代成为了比特币的坚定支持者，你就是其中之一。而 Occupy AI 将会是那个让 Z 世代和 Alpha 世代成为比特币信徒的时刻。能简单解释一下吗？Jeff Park：每个人都需要一个觉醒时刻，才能发现比特币。我不认为比特币会悄无声息地渗透进一个人的生命——或许也有这样的情况，但通常是需要一个顿悟时刻。对很多千禧一代来说，这个顿悟发生在金融危机的背景下，因为他们从根本上意识到：钱不是表面上看起来的那个东西。我们经历了几十年的 QE、QT、再 QE，这就是对这一代人说话的东西。主持人 Kevin：第一，是金融危机期间 Bitcoin 的发明。非常聪明的人，或一个人、一群人，说我们需要一些新东西，因为系统坏了。第二个时刻是 COVID，疯狂印钱，让更多人意识到这完全不合理。现在你说，对 Gen Z 和 Gen Alpha 来说，会是 Occupy AI。Jeff Park：根据我的经验，Gen Z 和 Gen Alpha 对货币贬值没有那么在意。不是说他们不像你我一样关心，而是他们已经处在非常不利的位置，他们已经有点绝望。千禧一代里仍然有人相信社会保障也许还能被拯救，虽然它可能救不了，但我们会把这个问题和婴儿潮一代连接起来。Gen Z 和 Alpha 知道一切都已经坏了，也知道自己永远不会从中受益，他们知道那不是他们能解决的东西。所以货币贬值不会是唤醒他们的东西，更糟的是，随着 BlackRock 和 Bridgewater 这类机构采用比特币，它对他们来说甚至变得更可疑。他们会说，现在这甚至不是我的游戏了，这是老年人的游戏，也不是我们的钱。所以对于这个群体，比特币反而变得更对立。我认为 AI 会起作用，是因为就像我是第一代真正生活在 Facebook 里、理解它好坏两面的代际接受者，这些孩子也会从大学毕业那一刻起就生活在 AI 里，并和它竞争工作机会。它必须是某种对他们非常个人化的东西，才会唤醒他们对整个社会出了什么问题的认识。我认为 AI 运动很大程度上会来自年轻力量的反对，而这会成为一个通道，不仅让他们理解比特币，也希望让他们重新发现整个 crypto 的精神。当一切都失灵时，比特币是答案主持人 Kevin：我理解 Occupy Wall Street、货币贬值、Bitcoin 是对法币贬值的对冲。但为什么这一代会通过 Occupy AI 或 AI 理解 Bitcoin 能解决问题？或者像行业里说的，Bitcoin 是救生艇，Bitcoin 能在我放弃其他一切的时候帮我？Jeff Park：因为他们会意识到，相比 Occupy Wall Street 之后千禧一代仍在竞争的那些遗留资产，比特币是更好的储值工具。Occupy Wall Street 仍然是一场住房危机，一场房屋价值危机。那里面有一种替代效应，我认为年轻人并没有那么容易被吸进去。另外，如果你相信 AI 和比特币有一个共同纽带，那就是能源消耗，因为它们都是能源资产。如果你想用脚投票，说自己不想支持 AI 产生的某些负面社会动态和外部性，那么同一枚硬币的另一面，是能源被用来生产稀缺品，也就是比特币。虽然我们现在谈的是比特币，，但我希望年轻一代能复兴和重振 crypto 与 cypherpunk money 的精神。这样它就不只是储值结构，这一代还可以真正承接点对点货币机制的大使命。它的用途不只是储值，他们会在对抗 AI 的过程中，围绕去中心化的必要性重新激活这一切。即使对千禧一代来说，去中心化更多是一个谈资，还不一定是原生的东西，因为我们也生活在很多中心化中介里，并从中受益。但接下来会有一群投资者从一开始就反对这些东西。去中心化不再只是谈资，而会成为他们最终的生计权利。为什么去中心化在 AI 领域至关重要主持人 Kevin：为什么去中心化在AI时代如此重要？Jeff Park：因为我认为 AI 的核心，就是最终集中化你的所有数据，收割它，然后用它来替你。如果你相信去中心化的努力能让你获得归因权，让你因为贡献信息而获得某种报酬，那么这就是整个去中心化问题的一部分。我不是说我对 AI 悲观——我确实认为 AI 对社会有巨大的积极作用，关键在于，技术进步带来的收益，需要有机制让做出贡献的人也能分享。问题是，现在利润被极度集中化，而消耗正在每一个个体的层面发生，却没有任何补偿。如果能解决数据归因的问题，AI 的前途是光明的。如果我的数据在让模型变聪明，我需要以某种形式得到补偿——而这种补偿机制，理论上只有加密货币才能实现，因为它具备归因的属性。主持人 Kevin：这就是为什么那些去中心化 AI 公司和去中心化算力项目的存在有其意义——可能很多项目只是在蹭 AI 的热度捞钱，但这个理想本身不应被否定，因为它可能真的是解决这个巨大问题的答案之一。Jeff Park：从批评者的视角来说，加密领域确实有很多不诚实的东西，但我们仍然需要坚守那个理想是可以实现的信念，因为这是我们能够与更大使命交汇的方式。现在投资比特币是否为时已晚？主持人 Kevin：这对今天的比特币意味着什么？很多人，可能是 Gen Z 或千禧一代，会说比特币在 12 万、10 万、7 万美元之间波动，对普通人来说还是很贵。他们会说比特币太贵了，我已经错过了机会，这是我唯一的救生艇。你会怎么说？Jeff Park：我认为更多人需要开始思考一个问题：如果你没有比特币，会发生什么？与其关注上行空间，不如认真思考一下，没有比特币在你的投资组合里，你暴露在什么样的下行风险中。换句话说，不持有比特币本质上就是做空比特币。无论财富增值效应有多大，持有比特币都是有利的，哪怕只是因为法币贬值正在以前所未有的速度发生，而历史一再告诉我们，这种货币重置是周期性的。如果你研究美元霸权的历史——从布雷顿森林体系到1971年、到尼克松冲击——所有这些都告诉你，我们现在生活在其中的这个美元霸权的幻象，依赖于财政赤字被有效管控，而我们正走向一个失控的轨道。在这种情况下，你需要考虑拥有某种能够抵御全球套利周期的资产——比特币就是其中最值得考虑的一种。人们应该更加积极地将比特币纳入投资组合主持人 Kevin：你说要想下行风险。但作为 CIO，你谈分散化、谈投资框架。对于一个人来说，用比特币作为投资组合很大一部分，采取更进攻的方式，而不是只是防守，是否有意义？Jeff Park：我认识很多加密行业的人，比特币在他们财富中占了很大的比例。他们用的是一种"哑铃"策略：一端是大量比特币，另一端是货币市场基金，中间的风险层级基本不涉及。我仍然认为，在两者之间有一定的多元化配置，能够帮助你拓展资本配置的自由度边界。人们应该追求比单纯的两资产哑铃更广泛的多元化。但如果你逼我只选两种资产，比特币必须是其中之一——它是与全球资本市场其他一切都最不相关的、最正交的资产。第二种资产，我会选择以美元为基础、能产生收入的资产。比如说，我倾向于认为我们会回到零利率环境。我知道很多人对此持怀疑态度，但如果全球套利交易要延续下去，只有利率下降才能让这个体系继续运转。如果是这样，30年期国债现在是一个很好的投机机会——利率下降，债券价格上涨。这也是我押注美国的方式。我相信美国最终会赢，会以它的创造力找到解决问题的路径。美元、稳定币，以美元计价的资产，仍然是全球的主要储备。所以我在做多长期国债，这是我对美国的一种看法。Jeff 如何为他的孩子准备迎接“占领 AI”的未来主持人 Kevin：你有两个孩子，又有比特币的思维框架。在一个 Occupy AI 的未来世界里，你怎么养育和准备你的孩子？Jeff Park：比特币教会了我很多事，也教会了很多人——你永远不可能知道足够多，不可能完全了解任何事情。我们必须对所有可能存在的攻击向量保持开放和谦逊，因为这件事无论从技术层面还是社会层面，都远大于任何一个人、任何一个模型、任何一篇论文。所以它是一个活生生的实验，要成功，你必须保持开放的心态。我尽力把这种精神传递给我的孩子，结合金钱和比特币演化的语境，帮助他们建立韧性。有一句话叫"熟能生巧"，但我更愿意跟孩子们说：练习不是为了完美，练习是为了进步。没有什么是完美的——比特币也不是，这些东西永远不会达到被实证测量所认定的完美，但它会进步。我们在生活中做的所有练习，都是在追逐那个理想的方向。我尝试把比特币的使命融入孩子们每天的日常中，虽然不会拉着他们去讨论节点和分叉的辩论，也许等他们大一点。
  • Claude把180亿美元的涨价算盘，打到了Pro会员身上 Claude把180亿美元的涨价算盘，打到了Pro会员身上 Anthropic 预期今年能赚 180 亿美元。有分析估计他们已经提前完成了目标。但显然他们并不满足。今天凌晨，一位名叫 George Pu 的开发者在 X 上说了自己的发现：「Anthropic（Claude 母公司）刚刚将 Claude Code 从 Pro 套餐中移除了。想要使用该功能的 Pro 用户现在必须升级到 Max 套餐，最低月费 100 美元。」这也就意味着，想要维持相同的权限，价格翻了 5 倍。由于没有博客，没有邮件，没有 changelog。Anthropic 进行了一次非常安静的页面更新，试图涨价。这条推文迅速扩散。定价页截图开始在 Reddit、Hacker News 和开发者群里流传。社区对着屏幕反复确认，Claude Code 那一行，Pro 栏下面赫然是一个叉号，只有 Max 5x（$100/月）和 Max 20x（$200/月）还保留着勾。而 Anthropic 的支持文档此前写的是「Using Claude Code with your Pro or Max plan」，现在变成了「Using Claude Code with your Max plan」。社区自然非常不满，舆论压力累积到一定程度，Anthropic 增长负责人 Amol Avasare 不得不在 X 发文回应。他的说法是：这只是针对约 2% 新注册 Pro 用户的小规模测试，现有 Pro 和 Max 订阅者不受影响。随后他在同一个线程里发了一段更长的解释，大意是：Max 一年前推出时根本不包含 Claude Code，Cowork 也还不存在，长时间运行的 agents 也不是日常工作流。Max 当初的设计目标，是重度聊天用户，仅此而已。但 Opus 4 发布后，Claude Code 的使用量爆炸式增长。异步 agents 成了开发者的日常工具。「订阅者人均使用量大幅上升，我们的现有定价方案并不是按这种用法设计的。」他最后保证：如果最终方案影响现有订阅者，会提前充分通知，「消息会从我们这里发出，而不是 X 或 Reddit 上的截图」。过去几个月，持续收紧算力Avasare 的解释听起来合理，但拼在一起看，它指向一个更根本的问题：Anthropic 可能正在承受严重的算力压力。Claude Code 的每一个 coding session，消耗的 token 量远超普通对话，有时相差一个数量级。当 Opus 4 发布后用户蜂拥而至，当 agents 开始跑几个小时的异步任务，当 Cowork 把更多人拉进重度使用的场景，$20/月这个价格的边际成本开始失控。从商业逻辑看，这不是「用户用多了」的小烦恼，而是定价模型在产品能力快速演进之后出现了根本性错位。当初 Max 按重度聊天设计，现在 Max 要承载的是持续运行的编程代理。两件事的算力成本完全不在同一量级。Avasare 用了一个词：「engagement per subscriber is way up」。翻译成商业语言，就是：同样的钱，用户现在消耗的资源多了很多。这不是第一次了。把时间线拉长，Anthropic 这几个月的「算力收紧」动作并不少。2025 年 8 月，Anthropic 宣布对 Pro 和 Max 用户推出每周使用上限，8 月 28 日起生效。官方理由是部分用户违反使用条款，通过共享和转售账号来规避限制。声明称「预计只会影响不到 5% 的订阅者」。每周限额，这是首次对高付费用户设置周级硬上限。同年 8 月底到 9 月初，事情更复杂了一些。大量开发者在 Reddit 和 X 上报告 Claude 的代码生成质量出现断崖式下滑，模型开始忽略自己的计划、随机产生乱码，Claude Code 的任务执行变得不可靠。Anthropic 最终承认这是推理栈升级时出现的技术 bug，导致 Claude Opus 4.1 在约 56.5 小时内持续降质，并发布了正式的事后复盘报告。这次 bug 事件很快与一个更大的争议叠加在一起。2026 年 3 月初，一位 AMD 的高级 AI 总监 Stella Laurenzo 在 GitHub 上发布了一份详细分析，基于 6852 个 Claude Code session 文件、17871 个 thinking blocks 和 23 万余条工具调用，得出结论是：Claude Code 降智了。这份分析在开发者社区引发强烈共鸣。Claude Code 负责人 Boris Cherny 随后回应，否认了「模型变差」的核心结论，解释称 Opus 4.6 在 2 月 9 日切换为「自适应思考」模式，3 月 3 日又将默认 effort level 调为 medium（85 档），官方认为这是「在智能、延迟和成本之间的最佳平衡」。但他也承认，约 7% 的用户会因此触及此前不会触及的 session 上限，且这一调整主要针对高峰时段的 Pro 用户，Team 和 Enterprise 不受影响。2026 年 3 月 13 日至 27 日，Anthropic 推出了一次「非高峰时段使用量翻倍」促销：工作日下午 2 点至次日早 8 点（美东时间），以及整个周末，用量上限自动翻倍，覆盖 Free、Pro、Max、Team 所有套餐。表面上是一次福利活动。但结合背景来看，翻倍之所以放在非高峰时段，是因为高峰时段本身正处于算力紧张状态。双倍额度送给空闲产能，不影响拥堵时段，同时还能制造升级到更高套餐的转化动力。接着 4 月 4 日，Anthropic 宣布禁止第三方 agent 框架通过 Pro 和 Max 订阅的使用额度运行。用户若想继续通过 OpenClaw 等外部框架调用 Claude，须额外按次付费。再就是这次的 Claude Code 从 Pro 定价页消失的事。A 社肯定不是最后一次这样做回到 Avasare 的那条推文。他说的「Claude Code 从 Pro 定价页消失，是仅针对约 2% 新注册 Pro 用户的小规模测试」，但这个说法在社区里引发了大量质疑。最直接的问题来自开发者 Simon Willison：「我认识的所有人都看到了新的定价页，Internet Archive 也已经存了一份截图。」如果真的只影响 2% 的用户，为什么整个公开定价网格都改了？为什么支持文档全站同步更新？更耐人寻味的是：当有记者追问 Avasare，为什么定价页面和支持文档全面改动，只针对 2% 用户的测试根本无法解释这种覆盖范围时，他没有回应。Anthropic 的公司发言人同样没有回答这个追问。另一处矛盾也被注意到：Claude Cowork 在 Pro 套餐里没有被移除，但从产品功能角度看，Cowork 本质上就是换了一个品牌名的 Claude Code。用一位开发者的话说，「Cowork 是穿着不那么吓人外衣的 Claude Code」。事情的走向是：在舆论发酵数小时后，Anthropic 悄悄将网站和支持文档恢复了原状。没有说明，没有公告。就像改动本身一样，安静得完成。如果把这些动作放在一起看，我们会发现 Anthropic 现在是司马懿之心，路人皆知：Anthropic 正在用一种试探性的方式，一步步向订阅用户测试更高的算力使用边界。周末翻倍是在引导需求向闲时迁移；默认 effort level 下调是在高峰时段节省算力；禁止第三方 agent 框架是在堵住额度套利的漏洞；而 Claude Code 从 Pro 页面消失，是在测试用户对更激进重定价方案的反应底线。Amol 自己承认了：「我们的现有方案并不是按这种用法设计的。」这是一个罕见的坦白。它说明 Anthropic 在某种程度上已经意识到，当前的定价结构无法持续支撑 Claude Code 带来的算力消耗。接下来会怎么变，我们不知道。但或许就像 Ed Zitron 的文章里写到的：「我不认为这是 Anthropic 最后一次这样做。」
  • “形大于实”的美联储听证会：沃什不谈利率，却为加密送上定心丸 “形大于实”的美联储听证会：沃什不谈利率，却为加密送上定心丸 原创 ｜Odaily 星球日报（@OdailyChina）作者｜Golem（@web3_golem）4 月 21 日北京时间晚上 10 点，美联储主席提名人凯文·沃什出席了参议院银行业委员会确认听证会，接受委员会的质询，据华尔街日报报道，内容涉及他对货币政策的承诺、美联储独立性等。在听证会上，面对美联储独立性问题，沃什称自己将独立于特朗普，特朗普也从未要求他承诺任何特定的利率决策，并进一步辩解称即使特朗普要求，自己也绝不会同意。除此类陈述外，沃什便对特朗普相关问题避而不答。在货币政策方面，沃什对美联储机构进行痛批，认为美联储需要进行政策制定上的制度性变革，但具体的货币政策方面陈述寥寥无几，仅提到美联储需逐步、谨慎地缩小资产负债表，并没有陈述明显的降息言论。这可能也是沃什有意为之，据彭博社提前获得的开场陈述，虽然沃什的准备证词篇幅近 2000 字，远超鲍威尔及前主席耶伦初次听证时约 850 至 900 字的水平，但对货币政策方向的表述本就几乎寥寥。沃什这一动作也符合其一贯主张——美联储官员对利率不应该提前发表意见。但对于关注这场听证会的投资者而言，无论抱有怎样的期待可能都要失望了。因为从内容和结果来看，这场听证会的实质意义都不大，彭博专栏作家 John Authers 更是在听证会前就将其定性为一次"形大于实"的政治表演，最终沃什的提名是否能顺利得到参议院确认取决于场外的政治博弈，而非沃什在台上说出的任何一句话。倔强的特朗普与无辜的沃什此前 Odaily星球日报分析，这次听证会的重要之处在于它可能会决定鲍威尔在 5 月 15 日任期届满后是走是留的问题，因为若沃什的提名此次未得到参议院的确认，鲍威尔就很有可能会在任期届满后继续留任临时美联储主席。（相关阅读：鲍威尔留任概率飙至 98%，特朗普的“解雇令”只是口嗨？）可结果是，这场听证会过后，市场依旧无法判断沃什的美联储主席提名是否会如期获得参议院的确认，因为阻挠沃什提名的最主要人物 Thom Tillis 甚至没有与沃什进行有效对话。Thom Tillis 此前公开表态，若特朗普不放弃对鲍威尔的调查，他就不会支持沃什的提名程序移交到参议院进行全体表决。而在 4 月 21 日的听证会上，Thom Tillis 甚至没有向沃什提问，而是通过一组幻灯片展示了美联储大楼翻新工程中成本超支的合理性。最后，他表示自己的不满并不针对沃什，称沃什“资历非凡，无可挑剔”，但仍需结束这项调查他才能支持沃什的确认。所以，听证会的内容已经不能决定什么了，特朗普最后能不能如期甩掉鲍威尔，关键就要参议院是否及时确认沃什的提名，而沃什的提名是否顺利又回到特朗普是否愿意放弃对鲍威尔的调查上。4 月 21 日，特朗普在最新的采访中也谈到了美联储和利率问题。他表示如果新任美联储主席（沃什）不迅速降息，他将感到失望，但也必须查明美联储大楼成本超支的原因。督促新美联储主席沃什降息和调查鲍威尔二者是并行的，特朗普没有让步的意思。正如 John Authers 所说，真正的博弈发生在听证会之外，沃什甚至是被“误伤的”。要么 Thom Tillis 主动让步，要么沃什以降息为筹码说服特朗普放弃对鲍威尔的调查，让他早日掌管美联储。沃什与特朗普之间的关系并不一般，沃什的岳父 Ronald Steven Lauder 是国际美妆大牌雅诗兰黛公司唯一继承人，而他也是共和党金主、特朗普的大学同学，因此若沃什真想今早掌管美联储，也许能够说服特朗普放弃调查。否则，若这种僵局持续到鲍威尔任期届满那天，特朗普选择解雇鲍威尔来解决，如 Odaily星球日报 此前分析，结果也可能是鲍威尔占上风。值得一提的是，据Odaily Seer 先知频道监测，Polymarket 上鲍威尔在任期届满后卸任美联储主席概率仍是 2%，但若仔细观察该事件合约的结算规则会发现，如果在市场结束日期之前宣布鲍威尔辞职/被免职，则无论宣布的辞职/被免职何时生效，该市场都将立即结算为“是”。鲍威尔在任期届满后是否会卸任美联储主席的市场结算规则也就是说，只要特朗普宣布解雇鲍威尔，那么该事件也就会被结算。虽然鲍威尔可以提起诉讼使总统的免职在诉讼期间发生法律效力，但诉讼也是一个漫长的过程，因此规则中“无论宣布的辞职/被免职何时生效，该市场都被立刻结算为 Yes“就成了可钻空子的地方。（Odaily 注：以上仅作者个人判断，不构成任何建议）沃什：数字资产是美国金融服务业的一部分但对于加密行业而言，这场听证会的内容还是有些料的。此前市场披露沃什持有加密货币、Polymarket 和 SpaceX 股票等一系列资产，这被视为沃什对加密行业态度友好的表现。在听证会上，沃什对其超过 1 亿美金的财务披露和潜在利益冲突接受质询时承诺若提名获批将在就职前剥离相关资产，但其进一步表示数字资产是美国金融服务业的一部分，肯定了加密行业在美国的合法性和重要性。虽然只是简单提及，但一位即将执掌全球经济中最具权势的职位的人表明自己是加密友好人士，绝对是一个好消息。
  • 我用AI分析了221个合约币，终于找到妖币交易的唯一活路 我用AI分析了221个合约币，终于找到妖币交易的唯一活路 原文标题：《我用 AI 找合约妖币百分百胜率焚诀，最后有用的竟然是...》原文作者：加密韋馱｜Skanda（X：@thecryptoskanda）TL;DR:1. 通过研究 220 多种 Binance 合约币种、数百个操纵事件样本、60+ 种数据维度，我们找到了在「妖币」中可能可行的正 EV 交易策略2. 数据证明：预测启动和「摸顶」都是不可行的3. 唯一可行策略：在暴涨回撤时做空，并严格执行回弹平仓出场4. 唯一有效指标：裸 K5. 早入场，拿短仓，跑得快以下是正文:这周 @coinglass_com 的报告，其实说明了两个问题：第一，Binance，Binance，还得是 Binance @binance第二，9 成合约交易量这件事，已经把一个事实说得很明白了：「赌」这件事，事实上已经成了整个行业用户的共识。虽然我这么说肯定会挨批斗。虽然我这么说大概率会挨批斗。但既然是赌，那就不要假装自己在价值投资赌，就要大开大合。赌，就要极致的高速波动博弈。而 Binance 的合约妖币，就是这个无聊市场里，为数不多散户真能参与、真有结果、真有流量的 Alpha。很多大儒都痛斥过庄币，说这是「负 EV」，只会让场内韭菜越来越少。但现实是，妖币庄配资进场的资金，以及参与妖币交易的资金，其本身几乎就是现在二级市场里少数还称得上可观的增量资金来源之一。而且它还有几个很关键的特征：非量化。带方向。带波动。你去交易传统市场，你要打赢的是国会山和华尔街的各种内幕。你来交易妖币，你只需要打赢一个也不一定比你专业多少的合约庄。问题就在这里：怎么找到和合约庄对决的规律，从而实现虎口夺食？我用 AI + 个人经验，初步摸到了一点门道。当然，标题必然是标题党。不然你们也不会点进来看一、先搞清楚什么叫「妖币」我这里说的「妖币」，不是那种单纯涨得快的币。本质上，我这里说的「妖币」，指的是这样一类标的：现货控盘率基本在 96% 以上有 Binance 合约，至于有没有现货反而没那么重要通常通过场外配资，在短时间内用暴力拉砸的波段，聚起巨量流动性和对手盘通过引发多空清算、吃对手方费率获利，最终完成现货出货，走完整个收割流程说白了，这是一门操纵的艺术。操盘手要同时懂合约、跨所现货、链上、运营，甚至还得懂人性。二、庄并不是无敌的很多人以为：庄是无敌的但真相大相径庭整个妖币博弈里，实际参与者包括：操盘方 (庄)老鼠仓散户交易平台及交易平台保险基金其他鲸鱼螳螂捕蝉，黄雀在后，不是简单的「庄单方面殴打散户」首先，庄本身往往也是要配资的。不管是融资过 1500 万美元的项目方，还是那些「大名鼎鼎」的 MM，单靠自有资金，放到二级市场里做这种级别的操盘，很多时候都只是杯水车薪。而配资是有成本的。操盘是为了盈利，不是为了行为艺术。所以庄并不是筹码够多就能「拉就完事了」。他会面临一堆现实问题：万一散户不跟呢？万一散户跟了，但方向不对、节奏不对呢？万一有更大的鲸鱼专门来狙击呢？就算前面都没出问题，万一割穿交易平台保险基金，触发 ADL 呢？那你的钱可能一分都提不走，新加坡的兄弟姐妹，知道我在说谁所以妖币操盘有一条非常朴素的铁律：只要现在能拿走的对手盘利润，大于我继续操盘的投入，我就继续拉、继续砸、继续收割。反之，弃盘走人。话虽然糙，但这算是一个妖币庄决策链的框架三、科学「打庄」，从实验开始既然问题是「如何打庄」，那我就试着把这件事数据化。1）工具怎么搭的摩登时代的问题，当然要用摩登时代的方法。参考了 @karpathy 关于 Autoresearch loop 自主研究的思路，我自己搭了一个 了一个。只要给出清晰的目标、约束和实验方法论，agent 就会一直往下跑，直到数据再也提不动为止。LLM 用的是 Opus 4.6。我那份 20x Claude Max，跑这个任务还扛得住。沙盒方面，我直接拿了一台闲置 iMac，当远程实验机；再用 Tailscale 从 Windows 工作站上的 VSCode 远程控制。数据这块，对这次研究帮助最大的毫无疑问是 @coinglass_com也感谢 @AlbertCoinGlass 对这次研究的 API 赞助。K 线、订单簿、OI、资金费率、清算，全都有。除此之外，我还用了：Binance APISkill Hub（手动 @0xOar，确实非常好使）Etherscan V2 API 去拉历史链上记录2）看了哪些数据我最后整理了 12 大类、60+ 子维度，包括：Funding RateOI多空比（散户 / 大户 / 持仓 / 账户）taker 买卖比爆仓量订单簿链上转账K 线最初选的币种，包括 $RIVER、$STO、$MMT 在内，一共 16 个我凭经验判断的庄币四、第一阶段：我一开始想预测「拉盘前兆」然后我就采用一件韭菜最爱幻想、但通常最容易出问题的假定：预测拉盘前兆「妖币操纵之前一定会有信号。比如 FR 异常、OI 堆积、链上异动。找到这些信号，提前布局，然后印钱。」事实证明，这是亏钱最快的法门当时我对「操纵」还没有特别严格的定义。只是先从 $RIVER、$STO、$MMT 的 K 线里，手动截取了几个最明显的「操盘事件」，然后从这些事件里找共性，再扩展到另外 16 个币，形成实验集。为了防止过拟合，Autoresearch 做了严格的时间切分：早期数据训练后期数据做 holdout (持久性验证)holdout 集在训练阶段完全不可见实验方法也很粗暴：从单个信号的极端值开始，比如资金费率，然后一点一点往上叠加其他指标，直到 F1 提高。结果：训练集 F1 拉到了 0.72。看起来像要成了。一上 holdout，直接几乎全部失效，F1 掉到 0.1 左右。也就是说：靠「预测操纵何时发生」这条路，基本走不通五、问题在于：你把因果关系想反了第一版失败后，我意识到一个根本问题：妖币不是因为符合某些指标，所以才成为妖币。而是因为它本来就是妖币，所以才会长出那些指标特征。这个逻辑其实和大家的体感非常一致。大盘再烂，也总会有妖币单独发疯。妖币从来就不跟大盘讲道理，它只跟一件事有关：有没有庄？所以我们不能去预判庄币什么时候启动。真正可行的方向是：等它已经启动之后，识别出「这就是庄币，它现在就在操盘」，然后再基于这个状态找交易策略。于是我把思路彻底改了。这次我开始严格定义「操盘周期」：在短时间内快速拉盘，再快速砸盘，这个完整流程算一个操纵周期。接下来要解决的问题就变成了：拉多少、砸多少，才算完整周期？锁定周期以后，用什么方法交易？这些我先全部交给 AI 自己去发现。实验样本也扩大了很多：16 个币，对标出 415 个操盘周期后来又扩展到 55 个符合市场认知的「庄币」最终标注出 1447 个周期样本量终于不像在算命了，然后我就开始连续翻车了……六、几版策略，连续挨打V1：高位做空第一版策略给出来的是一个「高位做空」的思路。回测 Sharpe +0.72。听着还可以。一跑 holdout，训练集和测试集完全不是一个宇宙。后来复盘才发现，问题在于：我给的约束太少，Opus 自己拍脑袋定义了什么叫「高位」。搞了半天是在给跳大神做双缝干涉实验V2：不准拍脑袋以后，结果更差于是 V2 我直接加限制：不允许拍脑袋每个指标必须有数据支持还要区分不同操盘风格比如爆拉爆砸、慢涨爆砸、爆拉慢砸等等我本来想让它去找不同庄的「声纹」。结果它非常科学地给了我一个：-0.28 的 Sharpe。然后我让 Opus 把 V1 和 V2 的决策逻辑解释给我听，我才突然意识到，这两版策略本质上都在做同一件事：摸顶空。这跟很多硬扛费率做空的「摸顶仙人」，本质上没有任何区别。区别只在于，他们是手动挂树上，我是用 AI 自动挂树上。这时候我才意识到：不是方法不够高级。是思路本身就错了注: 这里有考虑过做多策略，但问题是：妖币的启动是不太有迹可循的，虽然其中一些妖币启动时有明显的异动，比如「制造回撤洗盘」是共同特征，但是问题是一样的：如何区分入场方向？做多如果在「摸顶」后或者下降区间，那就必死。但这种「假阳性」信号很难前置验证，并且没有很好的区分操纵和非操纵的上涨，所以不可行七、V3：从庄的视角反过来想回到前面那个决策框架：利润第一庄一定会顺势而为，朝着阻力最小的方向操盘，以降低损耗。什么意思？抛压大的时候，就让市场砸，甚至跟着砸砸不动了、追空单多了，那就往上拉拉现货不一定花很多钱空单不是被费率烧死，就是被爆掉所以一定存在一个点：庄觉得继续护盘已经不划算了。这个点之后，庄就会放任市场下跌。因为再护，没有性价比。所以我们真正该找的，不是顶。而是这个：弃盘点。然后再围绕这个点去设计交易和止损逻辑，避免被普通回弹扫掉，同时又不至于在方向错的时候大亏。当时的实验结果看起来极其漂亮：逻辑落在 1H 线连续两根 1 小时 K 线实体跌破 5%配一个 3% 的移动止损平均 PNL 也是 +3% 以上但问题来了：Sharpe 15+，而且过拟合测试居然也过了。这种数字，只要傻，都知道出问题了八、V4：以「能实盘」为目标V3 之后，我开始怀疑几件事。第一，很可能已经过拟合了，而且当前实验根本没有真正定义清楚「操纵币」本身，只是在 55 个币的操盘周期上做训练。第二，连过拟合测试本身都可能有问题。所以这次我换了一个思路：直接按真实交易成本去模拟。我把操纵周期里的订单簿深度、资金费率历史，全都和交易时点做匹配，去尽量还原「真实开单」的成本。结果很直接：这个策略根本不赚钱。原因也很简单：妖币平时订单簿深度极低滑点经常直接 2% 起步你现实里只能开不到 200 美元的细菌仓然后我又意识到另外两个更大的问题。1）我怎么知道支撑位从哪开始算？如果站在真实交易视角，我并不知道未来的 K 线。那我凭什么知道「1H 支撑位」该从哪里起算？结果一查，又果然有坑：AI 是在用当前位置之后 1H K 线里的最高峰，反过来计算跌破。这就是标准的 look-ahead bias。说白了，它拿未来数据帮现在做决策。这当然能赚。但现实里你没有这个外挂。2）订单簿深度和体感严重不符我算出来的平均订单簿深度大概只有 70K。但玩过妖币的人都知道，妖币在「作妖」的时候，交易量明明是很大的。这和体感完全不符。那就只剩两种可能：订单簿深度中位数这个计算方式不对我定义的操盘周期太宽泛，噪音太多后来我选择从第二个问题下手：重新定义操纵周期。我让数据自己去找：什么样的拉盘 / 砸盘幅度，以及什么样的持续时间，最能代表「有效操纵事件」。结果显示：20%–50% 区间内的显著操纵事件最多一旦操纵事件持续时间超过 96 小时，胜率就不再显著结合数据和经验折中之后，我把新的操盘周期定义调整成：Pump + Dump 在 20%–50% 区间内 + 96 小时以内完成。太高，样本太少。太低，噪音太大。九、重新定义「庄币」，扩大样本，重新训练接下来我决定不再只盯着那 55 个币。我把范围扩到了：Binance 自 2025 年 3 月 1 日之后，全部新上的 221 个非 TradFi 新合约。也就是 Binance Alpha + 合约这种打法真正开始成型之后的那批币。然后我做了几件事：根据数据统计，把操纵区间定义为「在 XX 小时内完成一次 XX% 幅度的拉和砸」（为了策略有效性，这里隐去具体阈值）统计每个币种符合这个定义的操纵区间出现频率再根据频率，把所有币种分成四类：1. 超高操纵2. 高操纵3. 中操纵4. 低操纵最后，从 217 个币里筛出了 70 个「超高操纵」和「高操纵」类型。然后基于这些新定义的操纵周期，不再区分操盘风格，直接找共性，试图识别「顶」的前置信号。最后得到的结论，非常反常识：交易量没用订单簿没用拉盘速度没用高振幅 + lower high 也没用等 4H 确认更是纯属浪费战机唯一真正有用的，是裸 K。最后我们得出了两种相对显著的信号：V4A 和 V4B十、V4A 和 V4BV4A：早进，抢第一脚逻辑是：早期入场不看量，不看振幅「摸顶确认」只看卖压瞬时第一次大于买压的信号 跌破支撑位仍然以 1H 收盘价为依据但确认跌破的阈值比 V4B 更低摸顶确认后的搜索范围时间更短流水不争滔滔不绝，争得是天下武功唯快不破。V4B：慢一点，等确认逻辑是：等价格已经从 peak 跌下来一段市场仍然剧烈波动，但下跌已经被确认摸顶确认后的搜索范围更长因而可以得到更多趋势确认它更稳了，也更慢了。这是两种完全相反的哲学两套策略目前都用同一种出场方式：trail + SL也就是：如果入场后方向是对的，出现反向超过 X%，就出场如果一进场就错，那就按止损 SL 处理这个 SL 也是数据测出来的。在 166 笔回测里：SL 触发次数是个位数平均亏损 1% 出头最大回撤 -1.87%也就是说，我把单笔 R:R 压到了 1:1 以下。不靠单次暴利，靠的是：胜率 + 高频。在代入新的滑点、资金费，以及最新数据集重新做过拟合测试后，我发现：之前担心的 Orderbook 深度问题，确实没担心错。但同时也确认了另一件事：操纵区间本身，恰恰就是交易量最富集的区域。最终两个策略里，只有 V4A 站住了。原因很简单：在妖币上，入场早的重要性，远远大于「确认得很稳」。十一: 实时化测试为了不让整个研究停留在「回测神，实盘鬼」的阶段，我又做了两件事：搭了一个 Scanner 脚本，用 Binance API 扫描策略所需数据部署在 VPS 上，每 60 秒扫描一次同时再做一个 Dashboard，通过 WebHook 把信号直接推到 Discord Bot。虽然实时测试目前还没跑太久，样本也还很小，置信区间非常宽，严格来说只能做方向参考。但大体结果，和研究阶段是吻合的。目前大概是这样：V3：触发最频繁（约占 70%），胜率 50%，但 PNL 微负V4A：触发适中（约占 26%），目前 胜率 100%，PNL 大约 25%V4B：只触发 1 次，而且亏损同时建一个 Dashboard 把信号通过 WebHook 连到 Discord bot虽然实测没有几天，但是基本上结果和研究基本吻合V3: 触发最频繁（占 70%)，胜率 50%，但是 PNL 微负V4A: 触发适中（占 26%)，目前胜率 100%，PNL 25% 左右，当然样本太少还不能下结论，继续测试V4B: 仅触发 1 次，且亏损十二、到目前为止，我总结出来的几个盈利要点1. 持仓一定要短V4A 的中位持仓时间只有 1 小时2. 入场一定要早，不要等确认过头等确认，往往就已经把最肥那段肉等没了3. 出场一定要坚决反转苗头一出来就跑4. 先保不亏，再争盈利不要把妖币做成价值投资5. 妖币不会停止，机会多得是70 个监控组，一天基本至少能刷出 2–3 个 V4A 信号后续优化目前我还在跑实时测试，但是已经有以下几个值得考虑的优化方向：1）支撑位和摸顶信号，可能和清算热力图有关直觉上我认为更好的顶底信号，很可能和清算热力图直接相关。可惜我现在还没拿到足够好的数据。原理上也很简单：上方如果已经没有更多空单对手盘庄就没动力再继续往上爆空、吃费率下方同理所以我已经开始做一个总池收集，先把 2025 年 3 月之后新上的合约币种全收进来，准备专门做清算热力图测试。2）操纵频率打分体系，现在还是有点拍脑袋目前我用的是过去一段时间里，操纵周期出现频率来给币种打分，区分「超高操纵」和「高操纵」。但这个体系有个明显问题：它是基于过去 6 个月的频率。而现实做交易，我们要的不是「过去谁最妖」，而是「现在谁还值得妖」。很多过去操盘频繁的币，很可能已经进入庄家操盘后期，甚至已经被弃盘了。继续盯着它们，没有太大意义。另外这个「打分」，也是我们人为定义的所以更合理的方向，应该是做一个：随时间衰减的动态打分体系。初步数据已经支持这个方向，现在就差更多实时测试样本。3）应该把范围扩大到老币我现在的选币范围，主要还是 2025 年之后的新合约币。但现实里很多老币，反而更适合拿来操盘：有合约，甚至还有现货市值够低项目基本已经结束无人关注解锁也都完成了这类币，某种意义上，简直是天生操盘模板。如果 V4A 对这些老币里的大庄币同样有效，那就说明这套东西不是只对新币样本过拟合，而是真的抓住了一类更普适的操盘机制。目前数据上暂时支持这个方向。不过我暂时还不准备改动 V4A 的选币集。十三、「你们搞交易平台的怎么还研究这个？」以我们 @Hertzflow_xyz 的哲学，任何资产的交易机会，本质上不过是涨跌博弈，传统资产也好、主流币也好、甚至是「旁氏骗局」，重点不在于资产本身，而在于价格的移动规律。只要有规律，就能跑策略妖币也不例外一个交易平台，不是资产上架的地方，而是跑策略的地方。比起研究资产基本面，我们更需要做的是研究「这个交易对能跑什么策略，有没有交易机会」能，我们就要提供给交易者AI 在手，你也有机会与狗庄一战。我们也将此类数据服务常态化，未来将以 @goo_economy skill 等形式提供公众服务@Hertzflow_xyz 测试网今天上线 17 种「超高/高操纵评分」资产，都是我们已经测试过的策略中正在追踪的。从这里出发，找到你的「抓庄焚诀」。这 17 种分别是:$0G$AKT$ARC$F$H$HEMI$HYPER$MMT$MOODENG$PARTI$PROMPT$SOON$STBL$SWARMS$TAC$VINE$ZEREBRO如果你还不太自信拿钱实盘，那么 HertzFlow 测试网就是你摸着石头过河的试验场王侯将相，宁有种乎！你也可以是明天的「庄」！
  • 伊朗开枪，打了一艘向骗子交比特币过路费的油轮 伊朗开枪，打了一艘向骗子交比特币过路费的油轮 原文作者：深潮 TechFlow导读：伊朗宣布霍尔木兹海峡收取比特币过路费后不到两周，骗子便冒充伊朗官员向滞留油轮发送假消息索要 BTC 和 USDT。至少一艘付了假过路费的油轮在试图通行时遭到伊朗革命卫队开火。链上分析公司 TRM Labs 和 Chainalysis 均表示，至今未发现大规模加密货币收费的链上证据。伊朗宣布用比特币收过路费，骗子两周内就把这套叙事变成了武器。据路透社 4 月 21 日报道，希腊海事风险管理公司 MARISKS 发出警告：不明身份者冒充伊朗当局，向滞留在霍尔木兹海峡西侧的船只发送虚假消息，要求以 BTC 或 USDT 支付「过路费」以换取安全通行。MARISKS 认为，4 月 18 日伊朗短暂开放海峡时遭到伊朗革命卫队炮艇开火的至少一艘船只，正是这场骗局的受害者。事件的荒诞在于整条因果链：一个主权国家宣布收比特币过路费，骗子抄了这套话术去行骗，船东信以为真付了钱，然后被真正的伊朗军队开了枪。从「国家级结算工具」到骗子的攻击面故事要从 4 月初说起。伊朗议会 3 月 30 日至 31 日通过了「霍尔木兹海峡管理计划」，将伊斯兰革命卫队自 3 月中旬起已在执行的过路费制度正式写入法律。据《金融时报》报道，伊朗石油、天然气和石化产品出口商联盟发言人 Hamid Hosseini 确认，满载油轮需按每桶 1 美元的标准缴费，支付方式包括比特币、USDT 或人民币。一艘装满 200 万桶原油的超级油轮，单次过路费可达 200 万美元。消息一出，比特币价格跳涨 5%，一度突破 7.27 万美元。加密社区迅速将其解读为比特币作为「国际贸易中性结算层」的里程碑式验证。Bitwise 等机构甚至将其与比特币突破 100 万美元的预测挂钩。但怀疑者也不少。Bitcoin Policy Institute 的 Sam Lyman 在 4 月 15 日的报告中指出，以现有技术大规模收取比特币过路费「几乎不可能实现」。TRM Labs 全球政策主管 Ari Redbord 对《财富》杂志表示，链上数据并未显示过路费支付正在大规模发生。Chainalysis 则在分析报告中指出，伊朗关联实体的链上活动主要依赖 Tron 上的 USDT，而非比特币。骗子不关心这些技术争论。他们只需要一个可信的叙事，而伊朗政府已经替他们写好了剧本。付了假钱的船，挨了真枪据路透社和 DL News 报道，诈骗消息的措辞高度模仿官方口径。骗子要求船东提交船舶文件，声称将由「伊朗安全部门」进行评估，评估通过后需以 BTC 或 USDT 支付费用，之后船只可在「预定时间安全通过海峡」。约 400 艘船和约 2 万名船员目前滞留在波斯湾内。美国封锁伊朗港口，伊朗则反复开放又关闭海峡通行，双重封锁之下，船东的焦虑可想而知。骗子精准利用了这种焦虑。4 月 18 日，伊朗短暂开放海峡，部分船只尝试通过。据英国海上贸易行动中心（UKMTO）消息，两艘伊朗革命卫队炮艇向一艘试图驶出海峡的油轮开火，迫其折返。MARISKS 认为，这艘油轮此前已向骗子支付了加密货币「过路费」，以为自己获得了通行许可。付了钱，但钱没到伊朗手里。船照样被打。付给骗子也可能违反制裁法更讽刺的是，即便船东意识到自己被骗了，法律风险也不会消失。Chainalysis 调查策略主管 Xue Yin Peh 对 Decrypt 表示，无论收款方是否真的是伊朗当局，只要付款方意图向受制裁政权付款，就可能构成违反 OFAC、欧盟和英国制裁法规的行为。换句话说，你以为自己在向伊朗付费，即使钱进了骗子口袋，监管机构依然可以追究你的「主观意图」。TRM Labs 欧洲、中东和非洲政策负责人 Isabella Chase 也警告称，与这类要求相关的任何钱包地址都应被视为「高风险」，加密货币支付在制裁合规层面不提供任何「安全港」。这给船东制造了一个近乎无解的困境：付给伊朗是制裁违规，付给骗子也可能是制裁违规，而不付钱就只能继续在波斯湾漂着。「比特币不可逆」从优点变成了缺陷整件事最值得加密行业反思的，是比特币的核心特性在这个场景中的表现。Benzinga 在报道中点出了关键问题：加密货币支付一旦发出就无法撤回。传统银行转账至少还有冻结和追回的可能性，但比特币和 USDT 一经转出，资金即告丢失。这一特性在正常商业语境中被称为「无需信任的结算」，在战争+骗局的叠加场景中则变成了「无处追讨的损失」。这或许是 2026 年最荒诞的加密故事... 伊朗用比特币收过路费的计划可能从未真正落地，但骗子已经靠这个故事赚到了钱，而一艘油轮因此挨了枪。
  • B.AI LLM 服务快速入门指南：四步畅玩多款 AI 大模型对话与API接入，登录即领 100,000 免费AI积分 B.AI LLM 服务快速入门指南：四步畅玩多款 AI 大模型对话与API接入，登录即领 100,000 免费AI积分 自 4 月 9 日正式发布以来，面向 AI Agent 时代的金融基础设施 B.AI（中文品牌 “白”）迅速获得全球科技市场高度关注。截至 4 月 14 日，B.AI LLM Service（亦称“LLM 服务”或“AI 大模型服务”）用户量已突破 100 万，跻身当前市场关注度最高的现象级 AI 产品之列。作为专为 AI Agent 时代打造的金融基础设施，B.AI 以加速 AGI 落地为核心目标。一方面，B.AI 推出的 LLM Service 搭建起支持无国界支付的全场景服务体系，让全球用户均可实现“无需许可”即可访问顶尖 AI 模型及配套 API，无需担心地域限制带来的访问壁垒，真正推动 AI 资源的无边界流动；另一方面，依托链上身份标准协议 8004 与支付结算协议 x402，B.AI 为 AI Agent 赋予完整的身份信任及自主支付结算等金融能力，使其具备真正的 “经济独立性” 与 “自主交易能力”，为 AI Agent 的商业化奠定了核心基础。在 LLM 服务层面，B.AI LLM Service 通过统一的多模型管理接口，打造了便捷高效的一站式 AI 服务入口，支持一键接入多款全球主流 AI 大模型及配套 API，实现多模型并行调用与对比使用，大幅提升开发与使用效率。同时，B.AI LLM 服务依托先进的智能路由与加密技术，彻底破除传统 AI 使用过程中面临的地域限制、注册门槛、支付壁垒等障碍。用户可实现无许可、匿名隐私等方式调用全球主流 AI 模型与 API，极大简化使用流程，获得更高效、更安全的 AI 体验。B.AI LLM 服务入门教程第一步：登录并领取 100,000 免费 AI 积分B.AI 支持 Web3 钱包与 Web2 社交账号双重登录方式。首次登录的用户可零门槛领取 100,000 免费 AI 积分，该积分通用于平台所有 AI 模型的对话及 API 调用。1、Web3 钱包登录（推荐：安全匿名）通过加密钱包一键签名验证身份，实现匿名登录，无需注册额外账号，保障隐私安全。B.AI  LLM 服务现已支持波场 TRON 以及多条主流 EVM 兼容链（如 BNBChain、以太坊、Base、Arbitrum、Polygon、Optimism 等），用户可使用 TronLink、Binance Wallet、MetaMask、TrustWallet、OKX Wallet、TokenPocket 等加密钱包一键授权匿名登录。2、Web2 账号登录（传统便捷）适合习惯传统登录方式的用户，目前 B.AI  LLM 服务已全面支持 Google 账户，使用 Google 账户首次登录同样可领取 100,000 免费 AI 积分。后续，B.AI 将会开放更多 Web2 登录选项。以 TronLink 钱包登录流程为例：连接钱包并授权登录：访问 B.AI LLM 服务页面，点击“TronLink”图标，系统将自动唤起钱包插件，点击“Sign”授权即可登录。如未安装钱包，可在谷歌浏览器中安装 TronLink 插件（TronLink 官网：https://www.tronlink.org/），请务必妥善保管助记词和私钥，切勿泄露。登录成功后领取积分：授权登录成功后，页面会提示首次登录用户领取 100,000 免费 AI 积分，点击领取即可。 第二步：开始 AI 智能对话，灵活切换全球顶尖 AI 模型进入 B.AI LLM 服务页面后，用户即可与多款全球顶尖 AI 模型进行对话交互。目前，B.AI LLM 服务已完成对全球主流 AI 大模型的全面集成，形成了覆盖“国际顶尖 + 国内高性价比”的多元化模型矩阵。国际端涵盖 GPT 系列（GPT-5.2、GPT-5 mini、GPT-5 nano）、Claude 系列（Claude Opus 4.5、Claude Sonnet 4.5、Claude Haiku 4.5、Claude Opus 4.6）、Gemini 系列（Gemini 3 Pro、Gemini 3 Flash）等全球顶尖大模型，能够满足从复杂逻辑推理到高端生成式 AI、多语言处理等高阶需求；国内端则精选了极具性价比的国产模型，如 MiniMax-M2.5、Kimi-K2.5、GLM-5 等，适配日常对话、文案生成、数据处理等高频场景，从而实现不同层次需求的灵活覆盖。  根据自己的需求选定 AI 模型后，在对话输入框中发送消息即可开始与 AI 大模型的对话，AI 还可基于上下文进行深度连贯的交流。 值得一提的是，在 B.AI 聊天界面下方，提供了多种高阶功能，以提升用户使用体验：如 Search（联网搜索：开启后，AI 可获取实时互联网信息），Unbound Mode（无界模式：支持自动切换最优模型），Memory（记忆功能：AI 将自动记录使用偏好与历史设定等，提供个性化服务）支持上传图片、文本或 Files 等多格式文件，AI 可快速读取、解析并提取关键数据。 第三步：调用 API 服务：获取统一 API Key，AI Agent 一键接入多款 AI 模型针对开发者及 AI Agent 用户（如 OpenClaw、Hermes Agent、Claude Code、Cursor 等），B.AI 提供极简、标准化的统一 API 接入方案：用户仅需创建一个 B.AI API Key，便可一站式调用所有集成 AI 模型的 API，涵盖如 Claude、GPT、MiniMax、Kimi 等主流模型，省去向不同服务商重复申请、管理多套 API 的繁琐流程。简单来说，AI Agent 只需配置一个统一的 B.AI API Key，即可快速接入多款 AI 模型 API 服务，免去复杂适配、随时切换并高效调用多款全球顶级 AI 模型。 具体操作步骤为：在 B.AI LLM 服务页面左侧菜单栏中的「API」管理界面，点击「Create API Key」按钮，系统将生成一个专属的 API Key。然后该 API Key 可填入（如 OpenClaw、Claude Code、Cursor 等） AI Agent 的 API 接入配置文件，即可完成一站式调用 LLM 服务 API。第四步：按量计费，按需充值。B.AI LLM 服务采用按量计费、按需充值的积分体系，用户使用 AI 对话和 API 服务均消耗积分，可按需充值。当免费积分用尽时，点击左侧菜单栏「Top-up（充值）」即可快速补足。B.AI 现已打通 Web2 与 Web3 支付链路，支持使用加密货币和法定货币两种方式充值，满足全球用户需求：1、加密货币充值：目前 B.AI LLM 服务已支持波场 TRON、BNB Chain、以太坊、Base、Arbitrum、Optimism、Polygon 等网络，充值资产支持使用 NFT、TRX、USDT、USDD、USD1 多种加密货币进行充值。充值成功后，记录可以在充值历史数据查看，账户积分会自动增加。值得注意的是，若使用 NFT 进行充值，用户将额外获得 20%的积分奖励。2、法定货币充值：目前 B.AI LLM 服务已接入 Stripe 支付，支持使用 Visa、银联等方式付款。未来，将逐步引入更多第三方支付选项如谷歌 Pay 等，以提供更灵活、更便捷的支付体验。对于积分的使用明细，用户可以在左侧菜单栏的「Usage」页面，随时查看账户余额及每一笔交互的积分消耗明细。此外，B.AI LLM 服务还提供 Memory 记忆功能，可自动学习并留存用户的交互背景，从而更精准地理解需求。用户可随时进入记忆库，对任意条目进行编辑、新增或删除，确保信息准确且隐私可控。 B.AI LLM 服务：连接全球主流 AI 模型的默认网关从多模型一站式接入到 API 统一调度，从隐私安全全方位保障到无许可普惠化访问，B.AI LLM 服务不仅重构了 AI 模型的访问与使用模式，更成功搭建起一座连接全球 AI 资源、赋能全场景用户的核心桥梁。正是凭借这份不可替代的核心竞争力，B.AI LLM 服务正逐步成为连接全球主流 AI 模型的默认网关（AI Gateway / LLM Gateway），引领 AI 模型访问领域的变革与升级。而这份行业引领地位的背后，离不开三大核心优势的坚实支撑，三者相辅相成、缺一不可：其一，高效的 AI 资源管理与统一 API 调度能力，实现多模型的集中管理、智能分配与无缝切换，大幅提升 AI 资源利用率与调用效率；其二，依托钱包、加密资产等加密技术，B.AI 构建隐私优先的服全链路服务体系，从登录验证到数据交互、从支付结算到使用记录，全程实现匿名化、加密化保护，彻底解决了用户使用 AI 服务时的隐私泄露与数据安全顾虑，让安全与便捷二者兼得；其三，“无需许可”的核心特性，打破 AI 资源的访问壁垒，让全球用户平等、便捷地使用顶尖 AI 能力，真正实现 AI 技术的普惠化。这三大核心优势，不仅构成了 B.AI LLM 服务不可替代的竞争基石，更深刻体现了 B.AI 深耕 AI Agent 金融基础设施、全力加速 AGI 落地的初心与使命，为其成为全球主流 AI 模型默认网关奠定了坚实基础。
  • FX8：构建AI驱动的全球数字资产衍生品交易新范式 FX8：构建AI驱动的全球数字资产衍生品交易新范式 在全球数字资产市场持续演进的背景下，交易基础设施与智能化能力正成为行业竞争的关键变量。以技术驱动与全球化布局为导向的新一代平台，正推动行业从“工具型交易”向“智能化金融服务”转型。在此趋势下，FX8交易所（FX8 Exchange）通过AI量化能力、策略协同机制与生态化布局，探索数字资产交易与智能投资融合发展的新路径。一、聚焦全球市场，构建专业级数字资产交易基础设施FX8成立于2018年，是一家面向全球市场的数字资产衍生品交易平台。其核心团队由来自金融科技、区块链研发及量化交易领域的专业人士组成，具备跨领域技术整合能力与成熟的风险管理经验。自成立以来，FX8持续推进全球化战略布局，目前服务已覆盖全球多个国家和地区，并在亚太、欧洲及北美等核心市场逐步建立起多区域协同的业务网络。在技术层面，平台基于高性能撮合引擎与分布式系统架构，构建稳定、高效的交易环境；在产品层面，FX8提供涵盖多币种衍生品及高杠杆合约在内的多元化产品体系，以满足不同类型投资者的交易需求。平台在交易深度、撮合效率与系统稳定性方面持续优化，提升整体交易体验。FX8表示，将持续以“技术驱动与用户导向”为核心，完善底层基础设施建设，推动全球用户更加高效地参与数字资产市场。二、用户与资金结构演进：从规模增长迈向质量提升在持续的全球化拓展过程中，FX8的用户与资金结构正呈现出由“规模驱动”向“结构驱动”的转变。截至目前，平台累计注册用户已突破百万级规模。与此同时，用户结构持续优化，表现为活跃用户占比稳步提升，用户留存率增强，以及高净值用户占比逐步提高。整体增长特征从单一数量扩张，转向质量与效率的同步提升。在资金层面，平台整体资金规模已进入数亿美元级别。不同类型资金呈现出结构分层特征，包括高频流动资金与中长期配置资金并存。其中，策略跟随与量化交易相关资金持续沉淀，体现出用户对策略化交易模式的认可。FX8认为，用户结构与资金结构的优化，将在一定程度上影响平台的流动性深度与价格承载能力，为后续发展提供更稳定的基础。三、AI量化引擎驱动，提升交易决策效率在交易能力方面，FX8将AI量化技术作为重要支撑，通过算法模型对市场数据进行动态分析与策略优化，以提升交易决策的效率与响应能力。平台推出的策略跟随机制（Copy Trading），支持用户基于公开策略进行选择与跟随，在一定程度上降低交易参与门槛，使专业策略具备更广泛的可达性。同时，通过数据可视化与策略透明化设计，用户可对历史表现与关键指标进行参考，从而增强对策略运行机制的理解。四、多元产品与生态扩展：从交易平台走向综合服务体系在产品体系层面，FX8围绕用户需求逐步构建多元化服务能力，包括：策略跟随与量化交易系统模拟交易与学习机制资产管理与风险辅助工具信息交互与社区模块在此基础上，FX8正推进从“交易平台”向“综合型数字资产服务生态”的升级，逐步拓展至资产发行与链上生态领域。其中，FX8 Launchpad 作为生态组成部分之一，在近期项目中表现出较高参与度与认购效率，并在一定程度上带动市场关注度的提升。与此同时，平台也在推进链上映射机制（FX8 Chain）等基础设施建设，为后续生态扩展提供支持。整体来看，FX8正在形成“交易 + 资产发行 + 链上协同”的多层次生态结构。五、生态化发展路径：探索多方参与的价值协同机制在中长期发展方向上，FX8提出构建开放型生态体系，通过机制设计连接用户、策略提供者与平台发展之间的关系。在这一框架下，平台尝试通过激励机制提升用户参与度，包括策略分享、用户互动及社区协作等方式，逐步形成以用户参与为基础的生态循环。该模式旨在增强平台活跃度，同时探索更加多元的价值协同路径。六、增长模式演进：构建协同驱动的发展结构与早期阶段以用户增长为主导的发展模式不同，FX8当前正逐步形成由多要素协同驱动的增长结构。具体来看，平台增长由以下三方面共同作用：用户规模与用户质量的持续提升资金沉淀与结构优化生态体系的逐步扩展这一“用户 × 资金 × 生态”的协同模型，使平台增长从阶段性扩张转向结构性演进，具备更强的持续性与稳定性。在行业逐步走向成熟的过程中，具备结构化能力的平台，通常更有可能成为价值流动的重要节点。FX8表示，其当前阶段的重点在于持续优化这一增长结构，而非单一规模指标。七、强化合规与安全体系，提升平台透明度随着全球监管环境的持续完善，数字资产行业正逐步向规范化方向发展。FX8表示，将合规与安全作为平台长期发展的重要组成部分，并持续完善相关体系建设。在合规结构方面，平台通过国际化主体架构推进运营，包括设立海外基金会用于支持生态发展与治理，并在合规友好地区探索业务布局，以提升整体合规适配能力。在资质层面，FX8已完成或正在推进包括美国MSB（Money Services Business）注册在内的相关合规布局，体现在反洗钱（AML）与KYC等方面的基础能力建设。在安全与风控方面，平台建立了多层防护机制，包括冷热钱包分离、多重签名、异常交易监测及数据加密等措施。在透明度方面，FX8持续优化数据披露与规则说明机制，增强用户对平台运行逻辑的理解。八、迈向智能化金融服务基础设施随着AI技术与区块链基础设施的融合加速，数字资产行业正逐步从单一交易场景向智能化金融服务体系演进。在这一趋势下，FX8通过AI量化能力、策略机制与生态设计的结合，探索更加高效与开放的数字资产参与方式。未来，FX8或将在智能交易能力、生态协同机制及全球化拓展等方面持续推进，为行业提供更多可参考的发展路径。
  • 从宏观和链上结构视角探讨2026年比特币估值 从宏观和链上结构视角探讨2026年比特币估值 原文作者：Tiger Research原文编译；AididiaoJP，Foresight News关键要点宏观环境依然具有支持性，尽管节奏有所放缓：全球 M2 创下 13.44 万亿美元的历史新高，比特币 ETF 资金流 14 个月来首次转为净流入。然而伊朗冲突引发的石油冲击将 3 月 CPI 推高至 3.3%，收窄了美联储的降息路径。比特币链上指标正从低估转向早期均衡：关键链上指标已走出第一季度的恐慌区域。目前价格 7.05 万美元，较长期持有者平均入场成本 7.8 万美元低约 13%。突破该水平将是短期趋势反转的主要信号。14.3 万美元的目标价和 2 倍上涨空间依然成立：基于 13.25 万美元的中性基准，叠加基本面 -10% 和宏观 +20% 的调整。较第一季度的 18.55 万美元目标有所下调，但现货价格大幅回调意味着从当前价位计算的实际上涨空间反而扩大。宏观顺风仍在，但动能已放缓自第一季度报告发布以来，比特币已下跌约 27%，4 月初均价徘徊在 7.05 万美元附近。伊朗冲突引入了一个新变量，但整体宏观环境依然有利。变化的不是方向，而是速度。流动性创纪录高位，但未能有效传导至比特币截至 2026 年 2 月，全球 M2 持续扩张至接近 13.44 万亿美元的历史高位。然而比特币却较第一季度下跌 27%。流动性和价格正呈现反向运动。流动性的来源解释了这种分化。过去一年四大经济体（中国、美国、欧元区、日本）的 M2 增长中，超过 60% 来自中国，这得益于中国人民银行降准以及第一季度正式转向宽松立场。美国的贡献仅为 10%。问题在于，中国来源的流动性进入比特币市场的渠道有限。国内加密交易限制依然存在，而通过香港和新加坡的间接通道主要服务于机构资金。全球流动性处于历史峰值，但真正能够到达比特币市场的份额却在缩小。伊朗冲突拖慢美联储降息步伐由于中国来源的流动性传导受阻，美元流动性仍是比特币的主要驱动因素。但即使是这一部分，也因伊朗冲突而被延缓。2 月 28 日美以对伊朗发动打击后，霍尔木兹海峡被封锁。布伦特原油在 3 月中旬飙升至 118 美元 / 桶，迪拜原油创下 166 美元 / 桶的历史新高。这一冲击直接推高通胀。美国 3 月 CPI 从 2 月的 2.4% 升至 3.3%，创下两年新高。美联储的降息空间随之收窄。3 月点阵图将 2026 年降息预期缩减至仅一次。尽管如此，宽松的方向并未改变。4 月中旬，霍尔木兹海峡部分重新开放，油价大幅回落至 90 美元附近。核心 CPI 稳定在 2.6%，表明冲击尚未全面扩散至整体经济。特朗普总统于 1 月底正式提名 Kevin Warsh 为下一任美联储主席，参议院确认听证正在进行。鲍威尔任期将于 5 月 15 日结束，宽松倾向大概率将持续。降息次数可能减少，但方向保持不变。机构资金流开始逆转推动第一季度下跌的机构流出已开始反转。比特币现货 ETF 自 2025 年 11 月推出以来录得最差月度流出，并连续五个月处于净流出状态。然而自 3 月以来，月度净流入转为正值。截至 4 月中旬，年内累计资金流转为正值，总资产管理规模回升至 965 亿美元。企业囤币行动也在加速。Strategy 在单周（4 月 13-19 日）斥资 25.4 亿美元买入 34,164 枚比特币，总持仓增至 815,061 枚 BTC。不过，参与这一趋势的公司数量并未显著增加。宏观指标下调至 +20%结构性顺风依然完好：流动性扩张、政策宽松倾向、机构资金流重回正轨，以及美国 CLARITY 法案的进展。近期的逆风——伊朗引发的石油冲击和美联储降息放缓——部分抵消了这些利好。第二季度宏观指标较第一季度下调 5 个百分点，调整为 +20%。从低估转向早期均衡链上指标已走出极端恐慌区，正向低估与均衡的边界过渡。MVRV-Z、NUPL 和 aSOPR 等关键指标已脱离第一季度的恐慌区域，进入早期修复阶段。虽然不太可能出现恐慌区反弹时的大幅拉升，但历史数据显示，从这一区域出发的一年平均回报率始终保持在两位数。此时的风险回报比仍处于最有利位置。值得注意的是，短期持有者（STH）的平均成本基础正在逐步下降。这表明投机资金正在退出，而新买家在更低价位积累。时间点与 ETF 净流入重启以及 Strategy 的大规模买入一致，支持机构投资者正在折价区间持续积累、从而拉低平均入场成本的判断。关键风险位为 5.4 万美元，即全网平均成本基础。若跌破该位置，将使整个网络进入未实现亏损状态，成为极端情景下的底部。最强阻力位在 7.8 万美元，与长期持有者平均入场成本重合。当前价格 7.05 万美元较该阻力位低约 13%，大量近期入场的短期资金处于未实现亏损状态。短期内果断突破 7.8 万美元值得密切关注。表面增长，底层停滞4 月上半月比特币日均交易量达到 56.4 万笔，同比上涨 37.9%。表面数据亮眼，但细节却讲述了另一个故事。同期活跃地址数降至 42.8 万个，同比下降 13.2%，环比下降 4.2%。单笔平均转账规模降至 1.19 BTC，较上季度 1.80 BTC 下降 34.1%。交易笔数上升，但参与者和单笔价值均在下降。这一模式反映的是少数用户反复进行小额转账，而非网络的广泛经济利用。交易量增长中很大一部分可能来自交易所充值等机械性流动，与真实增长无关。第一季度报告将基本面指标维持在 0%，基于 BTCFi 生态扩张的预期。进入第二季度，这一论点已明显弱化。根据 The Block《2026 数字资产展望》，比特币 L2 TVL 年内已下跌 74%，BTCFi 总 TVL 下降 10%，仅占比特币总供应量的 0.46%（91,332 BTC）。虽然 Babylon 和 Lombard 等个别协议有所增长，但整个生态系统已出现收缩。基本面指标下调至 -10%表面增长未能转化为真实的网络扩张，支撑 BTCFi 论点的底层数据已减弱。第一季度时正负信号相互抵消的平衡已被打破。第二季度基本面指标从 0% 下调至底线 -10%。目标价 14.3 万美元，仍有 2 倍上涨空间采用 TVM 方法，以 2026 年 4 月初平均价格计算的中性基准为 13.25 万美元。叠加基本面 -10% 和宏观 +20% 的调整后，12 个月目标价定为 14.3 万美元。该数字较第一季度的 18.55 万美元目标低约 23%。然而，实际上涨潜力反而扩大。以平均价格计算，上行空间从第一季度的 +93% 扩大至第二季度的 +103%。目标价下调并不代表悲观。宏观方向和链上结构依然支持中长期牛市逻辑。三个短期观察点：果断突破全网中期均衡位 7.8 万美元；ETF 持续净流入；地缘政治风险缓解后美联储政策转向。若这三个条件同时兑现，14.3 万美元目标仍具可实现性。